買進券商心頭好．寶實得種植 續釋放土地價值獲看好

◆券商：馬銀行投銀
◆目標價：1.65令吉

寶實得種植（BPLANT，5254，主要板種植）資產套現計劃下仍有2塊總值9400萬令吉土地待沽，另外派息有望從每股4仙加碼至6仙。

該公司繼5月宣布賣出2塊土地，宣布再賣2塊採石土地，使最新脫售規模為159公頃土地，叫價9400萬令吉。

基于過去賬面價值偏低，寶實得種植料可從售地活動取得1億2200萬令吉收益，或達每股7.6仙。

售地交易對投資者而言屬正面，因公司持續釋放地庫價值。這對目前原棕油價格低迷局勢而言甚為重要，因每公頃土地僅可貢獻少于3000令吉營運盈利，但脫售土地取得1億2200萬令吉收益，遠超越今年料達4700萬令吉的上游業務收入。

我們相信釋放價值活動，將在未來為公司帶來經常性效應，而售地部分金額將作為股息獎勵股東。

雖然我們維持每股盈利和每股股息預測，但今年股息有望從4仙加碼至6仙，表示有能力維持2014財年每股達6仙股息，相等于4.5%股息收益。

同時，我們維持寶實得種植“買進”評級，目標價為1.65令吉。

寶實得種植周三（17日）休市起5仙，報1.38令吉；閉市收在1.39令吉，起6仙，成交量163萬9800股。