國行明年料維持3%利率 經濟成長存下行風險

（吉隆坡15日訊）美聯儲升息已引發資金大量撤離，分析員指出，明年經濟成長尚存下行風險，特朗普經濟刺激措施尚欠缺明朗，國家銀行已沒有太多調整利率的籌碼，因此明年維持3%隔夜貨幣政策利率（OPR）的幾率很高。

據《MarketWatch》日前引述市場分析員指出，隨著今次升息后，不預期美聯儲會在明年6月前再宣布升息，但明年仍然存在2次升息機會，2018年及2019年將各別擁有3次升息幾率。

豐隆投資研究分析主管兼經濟分析師徐克宇也在報告指出，儘管美國大部份經濟數據向好，及特朗普上任后將祭出大規模財政刺激措施，但該行對明年初仍然保持謹慎樂觀態度，在計入尚存的外圍風險及溫和的經濟增長，預計美國聯邦公開市場委員會明年只有兩次升息幾率。

“這是因為冬季將導致經濟活動趨緩、高利率也預示著低房屋負擔能力、強勁美元對美國公司獲利產生不利影響，同時生產率增長將保持溫和，因為當地企業並未啟動增加資本支出，而當地人口老化仍然是懸而未解的課題。”

美聯儲料僅升息2次

“FOMC的政策聲明已不那么溫和，並預計經濟增長及整體通脹將以較快步伐復甦，顯示美聯儲將漸進式升息，但美聯儲也強調風險目前處于大致平衡位置，未來升息仍胥視經濟數據表現而定。”

不過，徐克宇指出，美聯儲或加快升息腳步，進而導致美元走升，新興市場貨幣，包括令吉在內將相對表現疲軟，所幸國行新措施將有助穩定令吉，因此保持令吉兌美元今年目標介于4.20至4.50之間波動，明年則介于4.10至4.40之間。

肯納格證券研究則認為，若經濟突然出現大幅放緩，國行明年才有可能減息，若不估計在美聯儲升息及持續疲軟的令吉等兩大因素前提下，國行明年全年將維持利率在3%不變。