![美債收益率上漲,也抑制包括亞洲在內新興市場的匯市和債市。](http://www.chinapress.com.my/wp-content/uploads/2018/04/20180425bs15.jpg)
報導:葉愛雲
(吉隆坡24日訊)美國10年期公債殖利率週一(23日)觸及逾4年最高點2.998%,看好隨時攻破3%,提振美元強升,兌一籃子貨幣創新高,亞洲匯率倒地,令吉兌美元今早亦貶至3.91水平。
國家銀行官網11時30分報價顯示,令吉兌美元較昨日閉市貶值0.43%至3.9150。閉市時,跌幅略收窄至0.24%,報3.9075。
同時,兩年期美債殖利率也一度高見2.483%,為2008年9月來最高。
據“路透社”報導指出,美元周一大漲近1%,為近一個月來的最大單日漲幅,而用于衡量美元兌一籃子貨幣走勢的美元指數,最高也一度攀至91.076,觸及3個月高點,創1月12日以來新高。美元指數最新回落0.04%至90.908。
針對令吉走勢,Oanda集團駐新加坡的亞太區零售外匯交易主管英內斯指出,儘管高油價長期可帶來支撐、短期內大馬也有全國大選等因素推動,但美元持續強勢,在短期內會為令吉帶來一定程度的下行壓力。
大選風險加劇
英內斯也表示,我國債市和匯市流通量開始走疲,是因為投資者開始退場觀望,即將到來的全國大選導致市場風險胃納削弱,美元債券收益率的提高,都是投資者退出本地債市的原因。
他估計,大馬債市在投票日前會續下滑,跌幅甚至會加重,因美國公債收益率料將繼續飆高。
除了令吉,美債收益率上漲也抑制了包括亞洲在內新興市場的匯市和債市。
新台幣印尼盾走挫
除了令吉,亞洲匯市早盤,如日圓、新台幣、印尼盾等,兌美元均走貶。
據“MoneyDJ新聞網”報導指出,美元週二(24日)持續走強,加上外資賣壓不止導致台股早盤再度重挫逾逾150點,台幣兌美元亦繼續爆貶,失守29.6整數關卡,盤中最低觸及29.639元,創下今年以來盤中新低,中午則暫貶7.7分至29.605元。
綜合外電報導,從印尼到印度,新興市場央行正面臨越來越大的壓力,在美元飆升之際捍衛本幣。
“聯合新聞網”報導指出,隨著週一印尼盾跌至兩年低點后,印尼央行總裁馬托瓦多佐今日發表聲明表示,該行已對匯市和債市進行了“相當大”規模的干預,以維持印尼盾的穩定,並使其符合經濟基本面。
印尼的最新行動或預示著亞洲其他新興市場也會效仿,特別是那些擁有經常帳赤字、深受美債殖利率上漲影響的國家。
新加坡銀行資深外彙策略師沈茂雄說:“對印尼、印度、大馬等受資金流驅動的市場而言,我想它們會採取一些干預措施來防範過度波動。”
油價再漲5美元
10年期美債殖利率將破3%
據“華爾街見聞”報導指出,原油價格持續上行,將引發市場對通脹飆升的憂慮,德銀在最新報告中指出,如果油價再漲5美元(約19.54令吉),10年期美債殖利率將攻上3%大關,屆時將對匯市和資產市場帶來更大波動。
德意志銀行全球總經策略師羅斯金(Alan Ruskin)在近期報告中提醒說,油價已經開始在影響市場通脹預期上發揮神威,這進而對美國公債殖利率帶來影響,進而影響更多資產。
他說,上次殖利率升至此水平是在2013年,當時市場風險胃納受創、股價重挫。
羅斯金表示,從美國10年期通脹保值債券(TIPS)殖利率與油價的走勢來看,近期前者緊跟后者上漲,如果油價再漲5美元,那么美國原油價格會漲至75美元(約293令吉)附近,意味著TIPS殖利率至少要再漲10個基點,進而推升10年期美債殖利率衝破3%。
恐被迫加速升息
美國公債殖利率的上升,及油價上漲推升通脹壓力,美聯儲料不會想落后于殖利率曲線,恐被迫加速升息,預期今年升息3至4次,其他央行也可能會加入升息行列。
據“彭博實時報價網”資料顯示,截至晚間7時半,紐約6月交割的西德州中級原油(WTI)期貨價格揚19美分(約74仙)或0.28%,至每桶68.83美元(約269令吉)。
倫敦布蘭特原油6月交割價揚7美分(約27仙)或0.09%,至每桶74.78美元(約292令吉)。
大宗商品價格飆升推動
整體投資格局將重塑
據“彭博社”報導指出,美債殖利率上升對市場而言並非新鮮事,其實早在今年1月份,美國10年期公債殖利率單月便飆漲30個基點,只是今次情況有別,推動利率上漲的不是經濟增長,而是大宗商品價格飆升所推動。
魯德集團(Leuthold Group)首席投資策略師吉姆保爾森(Jim Paulsen)週一(23日)在寫給投資者的報告中指出,從歷史上來看,如果經濟增長勢頭也在上升,股市就會對不斷上升的通脹做好准備。
“即便是在經濟增長勢頭消退的情況下,通脹也有所緩和的話,股市同樣會有不錯的表現。然而,一段時間的滯脹(stagflation)將對股市和債市帶來糟糕的結果。”
另外,自金融危機以來,股票創造的回報超過了固定收益,但是這種溢價持續消退,標普500指數殖利率相對于10年期美國國債殖利率的差價目前徘徊于8年來最低水平左右。
傷害新興市場
據研究機構Strategas Research Partners技術分析主管克里斯維羅恩指出,如果美國國債殖利率升破3%,那未來幾年,股市與固定收益投資的價值就會出現換位。
另外,彭博援引瑞典北歐斯安銀行首席新興市場策略師哈馬朗德報導稱,大宗商品價格驅動下的通脹或導致貨幣緊縮步伐加快,這種情況將對新興市場造成傷害。