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頭頭是道 2009財政預算案 不派糖果派麵包 打工仔還看老板臉色  魔法企兵 創設人氣少年社交網站 凱瑟琳庫克化身富少女 漫漫財畫 國慶經濟與民共享 專門一題 虛擬辦公興起（第1篇） 減中小企業成本壓力 虛擬辦公室大勢所趨 立足中小 生產白鋼蓄水槽 康力企業看準水的商機 |
2009財政預算案 不派糖果派麵包 打工仔還看老板臉色 ■財經組聯合報導
新一年財算被市場形容為政府在“派面包”多過“派糖果”，多方面照顧低收入群和受薪基層。 這一次，政府往人民生活最細節著手，減輕生活負擔，一改慣用的“糖果”策略。 原產品價格節節上漲，加上政府調整燃油補貼機制，導致物價迅速飆漲，人民生活苦不堪言，即時調整消費態度減少大型開支，嚴重影響國家經濟發展。 政府為重振消費市場，09財算調降個人所得稅征稅率、110萬戶家庭免繳電費1年、25萬令吉和以下房屋買賣印花稅減半等等，讓消費者有更多支配收入消費。 不過，老百姓則認為，09財算過于“被動”，受薪族和低收入群最終能否減低生活開銷，非得取決于商家和企業。 這就是說，商家和企業公司“自享”優惠，未反映在價格及員工福利調整上，消費者最后依然無福受惠。 雖說09財算利商惠民，但市場很失望政府未調減公積金上繳比率，及未進一步調低2010年公司稅至24%。 罪 惡 領 域 篇 －－ 啤酒博彩逃劫數 煙草業獨憔悴 罪惡領域（Sin Sector）中，煙草業斯人獨憔悴，煙稅調漲20%，啤酒和博彩稅則保持不變！ 首相拿督斯里阿都拉週五宣佈，每支香煙國產稅從15仙調高至18仙，增幅為20%，成為唯一起稅的行業。 分析界普遍認為，政府再次顯著調高煙稅，除了減少煙民人數和阻止青少年抽煙，最大目的是增加國庫稅收，從而減輕財政負擔。
僑豐投資研究分析員林偉明回應《中國報》詢問時說：“20%的增幅太高，遠高于市場預測，消費者實在吃不消，最后導致更多煙民轉向非法香煙。” 他指出，香煙零售價或漲至10令吉以上，將進一步助長非法香煙市場，料成為最大贏家。 市場原預計，政府或調高煙稅5至10%。 政府在08財算調漲香煙國產稅25%。 林偉明指出，政府大幅調高煙稅后，將推高非法香煙需求量，我國必須加緊取締工作，確保煙草交易市場未被扭曲。” 非法香煙日益猖獗，充斥多達500個品牌，市佔率增至24%，成為國內第二大煙草業者，顯然已敲醒警鐘。 他說，撇開非法香煙課題不談，首6個月合法香煙總銷量（TIV）按年下滑3.7%，說明政府控煙策略逐漸見效。 合法香煙去年銷量，從2004年的201億支，挫跌16%至168億支，寫下歷史新低。 政府連續5年調漲香煙國產稅，煙價被推高超過50%，每包從5.40令吉漲至8.20令吉，導致市場總銷量每年平均下跌6.3%，從2003年的203億支減至2007年的156億支。 啤酒稅3年不變 博彩業保競爭力
罪惡領域涵蓋三大行業，即煙草、啤酒和博彩；然而政府每年只向煙草業“開刀”，啤酒和博彩稅多年未調升。 啤酒國產稅連續3年維持在每公升7.44令吉。 馬來西亞酒商聯合會（CMBB）早前向政府提呈建議書，要求不調升啤酒稅，直到2011年。 政府最近一次調漲啤酒稅是2006年，當時每公升啤酒國產稅調高23%，繼挪威之后全球第2高。 另外，市場和業者原做好心理準備，政府將調高博彩稅，惟首相今日未提及有關課題，相信是要維持博彩業者的競爭力。 政府多年未調升博彩稅，分析員之前預測，政府每調高1%博彩稅，將增加約1億令吉稅收。 我國現有賭場博彩稅為25%，貴為亞洲第二高，僅次于澳門的39%。
親 商 篇 －－ 欠吸引外資措施 僱主扣稅範圍擴大 政府在09財算，大幅增加雇主扣稅範圍、讓中小企業加速資本優惠回扣等親商措施。 但稅務專家認為，是次親商措施驚喜不多，惟聊勝于無。 馬來亞大學商學院副教授兼稅務專家鐘貴發博士及盛繡雁皆認為，商家獎掖不算多，尤其缺乏吸引外資新措施。 他們指出，政府縮短商家的資本優惠回扣期限，將能改善現金流動。 此外，設廠、聘用及獵人頭開支等，可歸納為營運成本項目，並享有回扣。
他說，增加商家扣稅項目，除了利惠受薪階級，也有助減輕中小企業負擔。 此外，集團內蒙虧子公司，如今可轉移高達70%虧損給集團內姐妹公司，比較原有門檻為50%。 余永平認為，20%額外虧損轉移相當顯著，有助拉低集團總課稅收入。 但盛繡雁認為，上述集團稅務豁免條件苛刻，提高上限僅利惠原已受惠的集團。 “若要真正利惠商家，相關條例就應該從簡。” 盛繡雁也說，政府宣佈提高商家的再投資回扣優惠期限，從12個月提高到36個月，似有開倒車之嫌。 “商家在12個月后，重新投資如購買資產即能享有60%的再投資優惠，如今拉長期限，豈不是讓商家放慢投資、擴展步伐？” 她指出，上述新措施尤其不利高科技、製造業及農業領域等的業者。 加速資本優惠 帶領企業走向自動化 政府縮短中小型企業在機器和廠房開銷的資本優惠回扣期限，料將帶領企業逐漸走向自動化生產時代，提高生產力。 為鼓勵企業增加對先進及新穎機器設備的投資，政府宣佈，企業在2009及2010稅年期間購置的機器及廠房開銷，將享有加速資本優惠，並可在置產后的1年內獲回扣。 馬來西亞中小型企業公會總會長蔡添輝指出，上述政策有助提升企業競爭力強，營運良好的企業現金流將獲改善。 “政府鼓勵中小型企業自動化生產過程，不僅可提高生產力和效率，也降低對外籍勞工的依賴。” 不過，繳足資本達250萬令吉，或啟業首年內不能被繳足資本超過250萬令吉的公司所控制中小型企業，才享有上述優惠。 我國中小型企業分2大類，即制造業、相關服務業、農業，及服務和資訊與通訊科技，視雇員人數或年度營業額，劃分為微小、小型及中型企業。 消 費 意 願 篇 －－ 公積金上繳比例 市場意外未下調 與市場預期相反，政府並未在此次財算降低雇員公積金。 物價騰飛的高企通貨膨脹時期，百姓生活重擔日益吃緊，分析員原本預計，政府為此允許雇員自行選擇，把現有11%的公積金上繳比例，調降2%，達到9%，為期一年，藉此改善流動現金應付日常生活所需。 分析界看好，僅為期一年的權宜之計，有助提高人民可支配收入，改善消費情緒，並提振整體經濟活動。 豐隆銀行經濟學家鐘艷屏回應《中國報》提問指出，根據2003年的經驗，此舉其實非常成功，除了有助提高可支配收入，更重要是帶動整體消費意願。 低收入戶效應大 “對于低收入族群來說，消費往往超過儲蓄，即使實際可支配收入僅稍微提高，整體消費意願卻大大改善。” 她說，消費者每花費1令吉，就為所有經濟領域帶來可觀的擴張效應（multiplier effect），繼而提振整體經濟發展。 若以月入3000令吉計算，11%上繳比例款額為330令吉，9%則是270令吉，每月額外多出60令吉，1年則720令吉。 鐘艷屏認為，或許月入3000令吉的族群無法深切體會效應，但對于收入僅有1000令吉的族群，額外收入的效應非常可觀，每月多出20令吉的用途頓時變廣。 根據雇員公積金局（EPF）網站資料，自2004年6月起，雇員和雇主的上繳比例各達11%和12%。 雇員公積金的上繳比例，曾分別在2001年4月1日和2003年6月1日，從11%降低至9%，各維持1年，尤其2003年是配合經濟振興配套落實。 增收入減成本 雙管齊下料奏效 部分消費品進口稅在09財算獲減低及豁免，專家認為，這絕對有助紓緩百物漲價的壓力。 亞歐美證券研究主管邱武益回應《中國報》提問時指出，基本上，整個財算是個不錯的配套。 “這次的財算除了提高國人的可支配收入，也致力減低商家營運成本，是個雙管齊下作法巷 。” 電器如電飯煲、攪拌器等的入口稅，從原本10%至60%的入口稅，降至5%至30%；食品如牛油、芝士等的進口稅一律取消。 詢及這些進口稅的調整是否有助緩和通脹壓力，他回答說：“一定會有幫助減緩通脹。” 他說，除了減低及豁免進口稅，公務員享有花紅及早前下調燃油價，這一連串的舉動，或多或少將增加消費信心，繼而帶動消費市場。 邱武益也認為，這次的財算並沒有增加“罪惡稅”，如博彩、酒等，可算是個沒有壞消息的財算。
增收入減成本 雙管齊下料奏效 政府在09財算中為產托（REIT）領域捎來好消息，國內外投資者產托預扣稅（witholding tax）將各減至10%；分析界認為，這將為產托領域帶來正面影響，惟減幅不大，相較區域仍欠競爭力。 大馬證券分析員莊君山向《中國報》指出：“雖然這將激勵產托，惟仍讓人感到失望，若可撤除預扣稅，將更激勵產托領域。” 根據最新產托預扣稅架構，我國與新加坡看齊，皆向海外投資者征收10%預扣稅，惟新加坡國內投資者則免稅。 “至少，我國可與新加坡匹敵，其實我國產托不遜色，政府需在吸引外資方面更加努力，如豁免預扣稅，以提高競爭力。” 他指出，短期內，新措施或不會帶來過大效應，惟長期而言，若政府積極推出更多優惠，將可帶動我國產托。 應廢除印花稅 僑豐投資研究分析員周恩雄則說，是一項舉措為意料中事，確實可刺激產托市場。 “惟在現今不明朗因素充斥的環境下，是一項措施是否可在短期內提振產托領域，則仍需有待觀察。” 詢及產托股會否崛起為投資者心頭好時，他指出，產托股向來皆以高回酬掛帥，是吸引投資者的核心。 截至上週五閉市時，馬股主板的13隻產托股中，共有8隻揚升掛收，其中賀達產托（HEKTAR，5121，主板產業投資）漲勢最凌厲，以1.06令吉掛收，揚6%或6仙。 寶實得產托（BSDREIT，5124，主板產業投資）則以微跌1仙，報1.17令吉，成為今日唯一滑落的產托股；其余則以平盤收市。 另外，政府在09財算中宣佈，25萬令吉或以下房屋印花稅再減50%。 莊君山指出，約80%的房屋買賣，屋價皆低于25萬令吉，故09財算中，主要是為了刺激國內房地產領域。 “惟對于印花稅僅減半，而非廢除，倍感失望。” 混合車進口免稅 業者期待銷量增 在09財算中，2000cc以下的混合動力整裝汽車（Hybrid CBU）獲100%免進口稅、國產稅減50%，分析師認為，此舉雖鼓勵車商進口。 大馬本田董事經理兼總執行長籐本敦在文中中說，預測新措施預料提高思域混合動力汽車（Honda Civic Hybrid）的銷量。 他說，新優惠使該汽車更可負擔，將鼓勵更多大馬人選用高能源效率汽車。 文告指出，思域混合動力汽車每公升可行駛長達31公里，明顯高于比大部分傳統汽車。 艾芬投資銀行分析員葉華明指出，新措施雖鼓勵車商進口混合動力汽車，不過，本地市場需求不大，卻是該市場的障礙。 “混合動力汽車價格較高，加上國內非國產車的貸款利息上調，因此免稅措施不會帶來顯著影響。” 政府為提高能源效益，允許特許經銷商在進口混合動力整裝汽車時，享有上述稅務優惠兩年，以做好準備在國內組裝。 葉華明說，國內目前唯一混合動力車款，為本田思域混合動力汽車，該款汽車售價約16萬3000令吉，每月銷量少過5輛。 “除非市場反應佳，否則車商不會選在本地組裝。” 他指出，國內車商估計不會即刻開發混合動力汽車，其中因素包括研發成本高，以及技術水平差距。 他也估計，新措施不會對國內車商造成威脅，畢竟本田思域及其他混合動力汽車，售價較高，兩者消費群有異。
強調財富均分 賴陳鴻儀，安聯金融集團（AFG）董事 09財算是抗通脹、強調財富平均分配及親商的預算案，相信配合政府開銷、稅務及非稅務優惠等，料將達致明年5.4%的經濟成長率目標。 各種抗通脹的措施，如改善公共交通系統和健康中心、提升食品生產、個人所得稅下調以及公務員1個月花紅發放等，料將提高可支配收入，特別是中低收入階層。 提供給中小型企業的各種優惠，也將刺激企業發展，並引領金融資本市場邁向更具競爭力、革新及成本效率之路。 買房子省RM2000 拿督斯里梁海金，馬星集團董事經理 我認為，政府將低于25萬令吉房屋的買賣印花稅減半，持續親民投資策略，這不但可減低買房地產成本約2000令吉，也同時惠及主要及次要市場。 此外，個人所得稅分別降至27%及12%，拉近與公司稅的距離，並增加可支配收入。 這不但促進消費需求，而且國人有較多的現金轉投資。 對于產業信托預扣稅調降，我們更是歡迎，合理化后的稅務不但鼓勵國內機構積極參與，也可吸引外來投資。 相較區域，我國的房地產市場價值還是非常誘人，尤其是商業房地產。 另外，我國房地產發展向來欠缺技術員工，新財算鼓勵員工培訓給于的優惠，將使建築業發展局（CIDB）受惠。 最后，政府改善交通設施，對我們的部分房地產計劃是喜事一椿，因為交通會更方便。 緩和通脹衝擊 周勝忠，華僑銀行（OCBC）總執行長 09財算相當親民，旨在緩和高企能源和食品價格帶給人民的衝擊，尤其惠及低收入族群，並短期支持經濟成長。 我們歡迎政府延長新借貸者，房貸攤還期限到30年，但相信應該進一步擴大到現有房貸。 政府進一步發展回教資金市場、回教債券的努力方向正確，下個成長階段著重發展非令吉回債市場的目標清晰。 不過，除了市場仲介的稅務獎掖，重要措施也必須到位，發展區域債券市場和相關支援措施，包括發展區域清算系統、強穩且價格透明的次級市場，和促銷區域信貸評級機構。 隨著稅制改善並向新加坡看齊，我們預計有助提振萎靡的國內產託市場，吸引更多外資。 激勵外資上市 拿督尤斯里，大馬交易所總執行長 新財算建議成功引進海外公司上市馬交易的國內仲介可免稅，將激勵更多海外公司和投資產品上市大馬。 目前，已有一些海外公司表示有興趣上市馬交所，新措施實施后，加上現有開放且具彈性上市架構，短期內可預見更多海外公司上市馬交所。 同時，這也可為投資者提供更多元化投資產品，進而減低風險。 另外，對于在我國發行及在國外分銷的非令吉回教債券（Sukuk），凡涉及計劃、承包、分銷，和交易的機構，所獲盈利及收費將可免稅3年。 透過發行非令吉回債，將推動我國回債市場邁向國際，並強化我國為全球最大回債發行國的地位。 以民為主 尼克末哈莫，大馬會計師公會（MIA）會長 我們將繼續支持09財算，盡監督本分。這是以民為中心的財算，著重在稅務豁免以協助度過通脹侵襲的難關。 我們注意到，人才外流迫切需要解決，同時大馬會計師公會已準備好與政府配合，建立專業會計環境。 此外，政府撥出重要預算以確保教育品質和培訓，顯示對人力資本提升的重視。 透過生產力的提升，我們才能保有競爭力，維持國家經濟穩健發展。 執行最重要 拿督斯里納西爾，聯昌集團（CIMB）總執行長 對整體09財算感到滿意，但計劃和措施執行最重要。 我們必須在決策中保持機敏，因為全球經濟不穩，即使近期變動也難以預測。 基于龐大燃油補貼，我國財政赤字將惡化至4.8%，但政府不忘投資教育、走廊發展及公共交通。 |
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