買進券商心頭好‧ 告別高資本開銷期 倫敦食品迎高收益時代
◆券商：肯納格證券研究
◆目標價：1.18令吉
倫敦食品（LONBISC，7126，主要板消費）告別高資本開銷時代，即將迎接高收益成長時刻，過去4年高投資金額，現在是時候獲得回報。我們給予“短期買入”，目標價1.18令吉。
倫敦食品為小型資本消費股，公司自2002年上市，已連續12年獲得盈利。需要注意的是，該公司為大馬最大的甜點製造商，包括蛋糕、糖果和小吃等，工廠分佈在柔佛和雪蘭莪。
倫敦食品在連續3年收益下跌后，上財年的收益增長11%至1236萬令吉。更重要的是，收益改善持續推動今年上半年淨利的改善。該公司從2010財年至2012財年收益下跌，主要因高度投資在提高生產和擴展現代化設備和機器。
然而，過去高資本開銷時期已結束，公司上財年資本開銷為2201萬令吉，比過去3年的平均水平5627萬令吉，更低出61%。整體而言，我們預計本財年和2015財年收益成長為15%和14%。
我們預計本財年淨利增長15%至1420萬令吉，公司有望從過去4年投資獲得回報。管理層早前宣布業績時指出，公司新增生產線讓公司可獲得新商業機會。我們積極看待該公司，因公司正處于復甦階段初期，長期前景佳。
整體而言，我們預計潛在回酬率可高達30.6%，其中29%為股價上漲所得，1.6%為股息。
該股週四（15日）閉市報平盤91.5仙，成交量達1007萬1300股。
