买进券商心头好‧现金流强劲‧股息回酬佳 环城公路仍看涨

券商 ：MIDF证券研究
目标价：4.56令吉

环城公路（LITRAK，6645，主要板基建）现金流强劲，及股息回酬具吸引力，我们维持“买进”投资评级。

环城公路具备强劲现金流和股息派发率，提供介于4%至5%之间吸引力的股息回酬。

不过，环城公路联营公司亏损从去年同期的190万令吉，提高至290万令吉，部分是因吉隆坡西部疏散大道（SPRINT）一带的捷运计划而封路。

展望2015财年，我们预计白沙罗蒲种大道（LDP）和吉隆坡西部疏散大道的交通，将分别取得1.5%和4.5%年增长率。

考量到白蒲大道成熟的增长前景，我们将环城公路2015至2016财年盈利预测保持不变。基于白蒲大道增长稳健，2014财年末季营业额料按年微扬0.6%，至9205万令吉。

随着强劲的现金流和股息回酬，再加上近期股价跌势，我们维持“买进”评级，目标价为4.56令吉。

环城公路周二（3日）闭市起1仙至3.86令吉，成交量达1万4400股。