裁员缩小公司规模 马航亏损料可速减至3.5亿

（吉隆坡13日讯）马航（MAS，3786，主要板贸易）转盈计划受负面消息所累，分析师相信维持上市地位仍是现阶段最好的选择，若能裁去至少19%多余员工及规模缩小10%，亏损可快速缩小至3.5亿令吉，评级上修至中和，带动股价重回20仙水平。

兴业证券研究分析师在报告中指出，马航能做的是维持上市地位，并透过重组计划裁减众多的员工人数，提高收益并改善生产力。

分析师重审马航商业模式并了解问题症结后指出，重组、私有化及宣布破产是可解决问题3大策略；重组计划包括脱售获利资产筹资、裁员及减航线。

股价短期可回升

“我们预计若员工人数可减19%、公司规模缩小10%，该公司有机会在2015财年将亏损从7亿6700万令吉，收窄至3亿4900万令吉。”

分析师指出，短期内私有化及宣布破产可能性不高，加上大股东国库控股未来6个月至12个月内将提出重组计划，早前受冲击股项有潜能回弹。

“财务问题及MH370失踪消息严重打击马航声誉，间中负面消息使股价仅以净值比（P/BV）1倍交易，全球其他航空业者则以1.2倍交易。

“我们相信股价短期内有可能回升14%至23仙，故评级从脱售上修至中和。”

马航股价经过连番打击后开始稳定，继周四重回20仙水平后，今日企稳在该水平，在交投淡静中仍有1126万6900股易手；闭市时，马航平盘挂20仙，成交量2506万2500股。