裁員縮小公司規模 馬航虧損料可速減至3.5億

（吉隆坡13日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）轉盈計劃受負面消息所累，分析師相信維持上市地位仍是現階段最好的選擇，若能裁去至少19%多余員工及規模縮小10%，虧損可快速縮小至3.5億令吉，評級上修至中和，帶動股價重回20仙水平。

興業證券研究分析師在報告中指出，馬航能做的是維持上市地位，並透過重組計劃裁減眾多的員工人數，提高收益並改善生產力。

分析師重審馬航商業模式並了解問題癥結后指出，重組、私有化及宣布破產是可解決問題3大策略；重組計劃包括脫售獲利資產籌資、裁員及減航線。

股價短期可回升

“我們預計若員工人數可減19%、公司規模縮小10%，該公司有機會在2015財年將虧損從7億6700萬令吉，收窄至3億4900萬令吉。”

分析師指出，短期內私有化及宣布破產可能性不高，加上大股東國庫控股未來6個月至12個月內將提出重組計劃，早前受衝擊股項有潛能回彈。

“財務問題及MH370失蹤消息嚴重打擊馬航聲譽，間中負面消息使股價僅以淨值比（P/BV）1倍交易，全球其他航空業者則以1.2倍交易。

“我們相信股價短期內有可能回升14%至23仙，故評級從脫售上修至中和。”

馬航股價經過連番打擊后開始穩定，繼週四重回20仙水平后，今日企穩在該水平，在交投淡靜中仍有1126萬6900股易手；閉市時，馬航平盤掛20仙，成交量2506萬2500股。