買進券商心頭好‧股價超賣料反彈 安聯金融集團宜增持

券商 ：艾芬證券研究
目標價：5.40令吉

自總執行長宣佈將離職后，安聯金融集團（AFG，2488，主要板金融）股價開始下滑，不過已呈現超賣料將反彈，股價至少有15%升值空間，我們已將評級從“買進”（Buy）上修至“增持”（Add）。

自從孫曉華本月初宣布7月約滿不續約，安聯金融集團股價已一跌再跌，不過該集團擁有可靠的管理層，並且業績紀錄佳，2015財年關鍵績效指標（KPI）為達到2014財年14%貸款成長目標及超過14%的股本回酬。

此外，該公司股息回酬相當誘人，自從上季宣布派息率從50%淨利提高至60%后，相信2015財年至2017財年股息淨收益介于4.8%至5.8%。

安聯金融集團資本適足率仍充足，截至3月底已超越巴塞爾3的一級資本比率（CET）要求，達10.38%，短期內沒有資金短缺風險，基本面亦保持強勁，規模雖小仍具競爭力。

再者，市場普遍相信國行會在下半年升息，由于貸款佔業務89.7%，倘若成真，安聯金融集團將是主要受惠公司之一，升息25個基點將帶動2015財年淨利按年增2.6%，不過更重要的是，此消息相信有助拉提投資情緒。

截至週二（17日）閉市，安聯金融集團揚1仙至4.70令吉，成交量100萬3800股。