买进券商心头好‧房产业务前景看俏 和合建筑股价遭低估

券商 ：肯纳格证券研究
目标价：1.55令吉

5月初脱离 PN17行列的和合建筑（HOHUP，5169，主要板建筑），股价在今年以来已攀高9.6%，不过我们认为该公司房产业务前景看俏，目前股价虽走高但仍遭低估，合理价可达1.55令吉，建议短线买进。

和合建筑与马顿（MALTON，6181，主要板房产）合资发展的柏威年购物中心2料将在年底正式开幕。两者目前正修改该购物中心的规划和设计，以能推高之前达21亿令吉的发展总值，介于40至45亿令吉。

假设该项目的发展总值被推高至40亿令吉，根据合作协议，和合建筑有权获得其中18%。我们保守预测，该项目在长达10年发展期间内，每年将贡献4500万令吉净利给和合建筑。

和合建筑建筑订单也不断增长。该公司已在本地和海外竞标高达约36亿令吉建筑合约。我们看好这能提振和合建筑的未来业绩表现。

和合建筑19日（周四）全日稳步游走介于1.36至1.38令吉水平。该股闭市报1.36令吉，扬1仙，全日交易达124万4100股。