買進券商心頭好‧房產業務前景看俏 和合建築股價遭低估

券商 ：肯納格證券研究
目標價：1.55令吉

5月初脫離 PN17行列的和合建築（HOHUP，5169，主要板建築），股價在今年以來已攀高9.6%，不過我們認為該公司房產業務前景看俏，目前股價雖走高但仍遭低估，合理價可達1.55令吉，建議短線買進。

和合建築與馬頓（MALTON，6181，主要板房產）合資發展的柏威年購物中心2料將在年底正式開幕。兩者目前正修改該購物中心的規劃和設計，以能推高之前達21億令吉的發展總值，介於40至45億令吉。

假設該項目的發展總值被推高至40億令吉，根據合作協議，和合建築有權獲得其中18%。我們保守預測，該項目在長達10年發展期間內，每年將貢獻4500萬令吉淨利給和合建築。

和合建築建築訂單也不斷增長。該公司已在本地和海外競標高達約36億令吉建築合約。我們看好這能提振和合建築的未來業績表現。

和合建築19日（週四）全日穩步遊走介於1.36至1.38令吉水平。該股閉市報1.36令吉，揚1仙，全日交易達124萬4100股。