避險天堂估值高 我國難招高風險外資

（吉隆坡8日訊）瀚亞投資（Eastspring）指出，隨著全球經濟回升走穩，海外投資者“胃口大開”傾向高風險投資，然而被視為“避險天堂”（safe haven）的我國卻因為過于穩健，加上估值不便宜，無法吸引外資“穩中求勝”。

“避險天堂”原是好事，但瀚亞投資大馬主管兼總投資長曾繁輝指出，過去幾年外資大量流入我國，推動估值不斷走高，印尼和面臨政治問題的泰國經濟表現雖在近期突然反彈，但我國估值仍比兩國來得高。

換言之，在外資尋求高風險投資時，我國則因過于平穩而無法滿足外資的投資胃口。

考慮長期走勢

他舉例，過去擁有10令吉的投資者或會把2令吉投資于我國，如今除了考慮到估值，近期全球經濟逐漸改善，使投資者風險規避（risk aversion）降低，因此當初的2令吉如今或僅投資1令吉于我國。

“上述情況不代表海外投資者撤資，只是相對鄰國，我國無法成為擁有較高風險胃納量投資者的焦點。”

他今日出席瀚亞投資2014年區域和我國經濟展望媒體發布會時，如是回應記者提問；列席者為該公司總執行長謝莉凌及全球策略師翁兆奇。

曾繁輝說，投資者首要考慮在于長期走勢，若他們在長期內看到一個國家仍有巨大增長空間，也會願意繼續投資。

他認為，全球經濟雖走好，但每個國家仍面對著不同大小風險，投資者仍存有顧慮，到了一段時期后，投資者依然會選擇傾向投資于較安全市場，我國繼續被視為“避險天堂”，仍將成為主要選擇。

看好出口概念股可買進

儘管我國未能吸引大量外資，但隨著出口數據轉強，曾繁輝建議趁勢買入以出口為導向的股項，如電子與電器（E&E）生產商。

他說，我國經濟轉型執行方案（ETP）下雖還有很多正進行或還未動工的工程，看好可帶動包括建築、基礎設施及油氣領域，但這些股項已全面反映價格。

“建議投資者考慮轉向中小型股，尤其是以出口為導向的股項，因這些公司的銷售量不斷增加，未來前景料不俗。”

隨著消費稅將于明年4月落實，曾繁輝認為，涉及處理消費稅系統的資訊通訊科技公司預計能從中獲益。

他坦言，美國、歐洲和中國的經濟雖沒顯著回升，但依然有改善，因此需求料續走強，出口數據將增加或走穩，不可能下跌，出口公司業績表現料走好，消費稅落實也未能足以打倒此走勢。

近期被看好的中小型股今日持續發威，激勵昨日創寫新高的馬股開市就揚1.39點，先衝破史上盤中新高紀錄報1893.89點。

富馬隆綜指之后在開跑17分鐘后就一度上探1896.23點，升幅達3.73點。重量股股價走勢表現雖欠佳，但在多數中小型股領漲下，富馬隆綜指休市報1892.77點，微揚0.27點，半日交易9億2515萬2300股。

午盤期間，馬股在正負區間拉扯呈窄幅波動格式；閉市時，富馬隆綜指揚0.15點，報1892.65點，上升股387只，下跌股464只，成交量17億8815萬股。