与日企合作扩市占率 森德公司盈利前景佳

（吉隆坡11日讯）森德公司（SCIENTX，4731，主要板工业）新厂房落成后产量可增加约10倍，进一步扩大东南亚业务版图，券商相信9月底公布协议详情会有更多财务相关资料，继续唱好该公司前景，激励股价走高。

森德公司以6.03令吉开市，早盘一度大涨12仙至6.12令吉，休市报6.04令吉，起4仙；闭市时，该股报6.06令吉，起6仙，成交量29万6500股。

年产量将增加10倍

肯纳格证券研究正面看待森德公司与二村化学株式会社（Futamura Chemical）合作，有助提升丙烯聚合物制热封膜（BOPP films）产量，也可扩大森德公司在东南亚市占率。但公司管理层尚未提供协议详情，如资本开销、融资方式和新厂房建筑期限。

兴业证券研究指上述合作成形后，子公司森德长城的丙烯聚合物制热封膜年产量将增加10倍至6万6000公吨。

“扣除二村化学株式会社可能持有的森德长城20%股权，预计新厂房为森德公司每年贡献约2000万至2500万令吉盈利，在2018财年提振盈利基础约10%至12.5%。新厂房或分阶段投入运作，料首阶段将在2017年初开始。”

针对上述合作协议，二村化学享有可分配新厂房30%产能权益，负责每月在日本市场销售与分销1500公吨双向拉伸聚丙烯薄膜。

森德长城则协助二村化学株式会社开发和经销后者旗下产品，包括自行开发高端产品。森德长城将通过现有客户群、销售管道或新增市场，进一步开拓东南亚市场。

由于协议详情有待确认，肯纳格证券研究维持森德公司2014和2015财年盈利预测，维持“跑赢大市”评级和6.34令吉合理价；兴业证券研究亦给予“买进”评级和7.19令吉目标价。