巫月圓：馬航重生路可行？

連接兩次失事意外之后，馬航在別無選擇之下，走上和國產車普騰控股相同的道路──私有化除牌，向大馬交易所揮手告別。

不過，與普騰不同的是，國庫控股選擇自行吞下馬航的全部股權。比較普騰，國庫控股是將普騰這個燙手山竽拋給丹斯裡賽莫達，由這位土著大亨旗下多元資源展開全面獻購和私有化行動。

到底私營化之后的馬航，是否能重生？

以普騰的例子來看，普騰在2012年被私有化后，至今營運仍未見起色，銷售繼續萎縮，而普騰最新搞作是委任敦馬擔任主席，希望能透過敦馬影響力，取得政府資助和再創生機。敦馬也信心滿滿，認為普騰仍有得救，揚言普騰可在一年或更短時間內恢復輝煌時期。

然而，對于馬航，老馬可就沒那么樂觀了，他在其部落格直接唱衰這項私有化行動，指國庫控股原本已擁有馬航70%，都無法重組馬航，即使持有100%股權也還不是一樣。

雖然很多時候老馬的話都不被認同，但這次他可是一針見血，私有化馬航的最大好處，其實是方便隱藏馬航本身的問題，無需再每一季都對外公佈難看的業績，不必再召開股東大會向廣大股東交代，也不必再受交易條例和投資大眾的監督。

最少痛苦方式重組

事實上，馬航私營化等于 “國有化”，馬航成為國營公司后，最壞的情況是員工更有恃無恐，當作是吃公家飯，大方拿“阿公”的錢，反正有問題“阿公”打救。

國庫控股以為馬航私有化后，可以不受上市條例管制，能更自由展開重組大計，大砍員工和取消不合理合約，可能只是一廂情願想法。

馬航最終能否重生，將考驗政府能否狠下心施展雷霆手段，以壯士斷臂方式尋求浴火重生。如果只想走捷徑，以最少痛苦方式重組，不敢得罪馬航員工，不敢全面革新，最終的重組只會是不湯不水，到時馬航恐將再度墜落，從此難再飛起。