財測評級遭下修 首要媒體跌至5個月低點

（吉隆坡15日訊）首要媒體（MEDIA，4502，主要板貿服）廣告收入未受今年主要賽事提振，業績表現亦低于預期，在營運環境充滿挑戰下，盈利預測及合理價遭下調；股價受挫至5月低點。

此外，業績表現亦拖累首要媒體挫至逼近5個月新低水平，早盤跌2仙以2.37令吉開市，之后再度走低至2.32令吉，休市掛2.34令吉，跌5仙。首要媒體閉市時報2.33令吉，跌6仙，成交量242萬700股。

聯昌證券研究指首要媒體上半年核心淨利30%低于全年預期，受低迷領域廣告收入和銷量影響。

“我們過于樂觀看待傳統平台的廣告收入和盈利復甦趨勢，因此將2014至2016財年每股盈利，削減8%到9%之間。”

合理化補貼影響廣告開銷

雖然一般下半年的表現較強勁，但消費稅實施或打擊消費情緒，合理化補貼亦影響廣告商開銷。報告將首要媒體投資評級從“增持”下調至“守住”，合理價亦下修至2.52令吉。

大馬旅遊年活動將繼續加強廣告收入情緒，但肯納格證券研究仍維持保守預測看法。報告在首要媒體公布業績后，分別下調2014和2015財年淨利預測12%和7%，主要因素包括消費者轉移媒體消費喜好，以及較低利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（EBITDA）賺幅。

“我們維持符合大市評級，但合理價下調至2.53令吉。”

艾芬投資研究相信，媒體領域前景仍充滿挑戰，因馬航MH17事件或再次影響廣告收入。