买进券商心头好‧百乐园委任管理层 推动2业务促成长

◆券商：兴业证券研究
◆合理价：1.88

百乐园（PARAMON，1724，主要板房产）次季业绩符合预测，该公司在近期委任主要管理层，以推动2项主要业务，相信未来可取得更好成长。

该公司次季业绩符合预期，净利按季比较微幅下跌，因首季出售2片土地具1310万令吉收益。不过，房产发展和教育业务都在次季交出成长表现，并宣布派发每股2.5%单层中期股息，维持去年的派息率。

百乐园次季新房产销售增至1亿4400万令吉，对比首季为3300万令吉，主要由Utropolis的居家办公室（SOHO）单位，以及双溪大年的Laguna Merbok 城镇新阶段贡献。不过SOHO单位的摄取率稍缓一些，自5月推出以来次季仅有32%摄取率。

虽然我们尚未与百乐园新任总执行长周胜忠会面，但据悉公司的新企业策略，就是委任有经验人士，推动商业、房产和教育两大主要业务。

目前，我们维持百乐园预测，其中未进账销售从首季的3亿8500万令吉，增至4亿3800万令吉。

对每股重估净资产值（RNAV）作45%折扣，百乐园合理价为1.88令吉，维持“买进”评级。

百乐园周五（15日）以1.58令吉开市，休市起7仙，挂1.62令吉；闭市收在1.66令吉，起11仙，成交量289万8200股。