買進券商心頭好‧百樂園委任管理層 推動2業務促成長

◆券商：興業證券研究
◆合理價：1.88

百樂園（PARAMON，1724，主要板房產）次季業績符合預測，該公司在近期委任主要管理層，以推動2項主要業務，相信未來可取得更好成長。

該公司次季業績符合預期，淨利按季比較微幅下跌，因首季出售2片土地具1310萬令吉收益。不過，房產發展和教育業務都在次季交出成長表現，並宣布派發每股2.5%單層中期股息，維持去年的派息率。

百樂園次季新房產銷售增至1億4400萬令吉，對比首季為3300萬令吉，主要由Utropolis的居家辦公室（SOHO）單位，以及雙溪大年的Laguna Merbok 城鎮新階段貢獻。不過SOHO單位的攝取率稍緩一些，自5月推出以來次季僅有32%攝取率。

雖然我們尚未与百樂園新任總執行長周勝忠會面，但據悉公司的新企業策略，就是委任有經驗人士，推動商業、房產和教育兩大主要業務。

目前，我們維持百樂園預測，其中未進賬銷售從首季的3億8500萬令吉，增至4億3800萬令吉。

對每股重估凈資產值（RNAV）作45%折扣，百樂園合理價為1.88令吉，維持“買進”評級。

百樂園周五（15日）以1.58令吉開市，休市起7仙，掛1.62令吉；閉市收在1.66令吉，起11仙，成交量289萬8200股。