买进券商心头好‧光纤电缆业务 益纳利美昌最新催化剂

◆券商：马银行投银
◆目标价：4.20令吉

益纳利美昌（INARI，0166，主要板科技）扩展光纤电缆（fibre optics）业务，成为下一个成长催化剂，预计将于下周发布的2014财年末季业绩将符合预期，我们维持“买入”评级不变，目标价4.20令吉。

最近，我们与公司管理层会面后得知公司在槟城峇都加湾工业区收购5.05英亩土地的原因。管理层放眼扩展光纤电缆业务，目前该业务主要在柔佛，相信槟城会是下个成长引擎。

该区域接近槟二桥前往峇都加湾的出口处，相当靠近公司现有工厂，约25公里，槟城科技园也在该地。

随着苹果即将推出新产品，为苹果供应晶片的Avago科技公司为益纳利美昌客户，料驱动该公司产量，加上子公司Ceedtec公司的积极贡献，2014财年末季表现料将在预期内，在3000万令吉至3500万令吉左右。

随着智能产品和云端用户的提高，预计全球流动数据流量在2018年会成长10倍。因此，我们看到了益纳利美昌旗下ISK公司转向高速光纤电缆收发器，以迎合服务器和网络产品的大数据和快速传送需求。

我们预计，ISK公司对公司2014财年营业额贡献是很小的，但贡献会在2015财年开始。

益纳利美昌周二（19日）闭市报平盘3.34令吉。