买进券商心头好‧宝实得种植 持有土地价值具吸引力

券商 ：马银行投银
目标价：2.16令吉

宝实得种植（BPLANT，5254，主要板种植）业绩低于预测，但我们相信，持有的土地价值吸引，可扶持股价走势，维持“买进”评级。

该公司手持策略性地点土地，亦有发展潜力，我们相信每股重估净资产值（RNAV）可达3.08令吉。

我们相信，该股以具吸引力的价位交易；如今已种植土地每公顷价值（EV）约4万1000令吉，以及尚未将房地产发展的潜能纳入考量看来，相信可扶持股价。

该公司2014财年次季转亏为盈，核心净利达940万令吉，但只占我们全年预测的8%。

随着相对较高的生产成本，该公司对原棕油价格波动敏感。我们相信，原棕油价格每公吨每下滑100令吉，将对全年净利预测造成15%影响。

我们将今年原棕油平均售价预测，从每公吨2600令吉下调至2500令吉。

虽然原棕油价格近期走低，但我们看涨下半年的表现。这是因为末季向来是油棕树鲜果串（FFB）的生产高峰期。

该股在21日（周四）闭市报1.60令吉，上扬2仙，成交量74万5700股。