买进券商心头好‧新合约推动下半年净利 巴勒卡具扬升空间

◆券商：肯纳格证券研究
◆合理价：1.74令吉

巴勒卡（BARAKAH，7251，主要板贸服）下半年净利表现料回升，由执行更多新合约推动。该公司转为柔佛边佳兰（Pengerang）工程主要承包商，因此合约价值从1亿3000万令吉上调至2亿6000万令吉，管理层估计工程最早在9月动工，盈利会在10月开始兑现。

另外，沙地阿拉伯的运输装配将如期在今年9月颁发合约，工程仅在2015年动工。扣除巴勒卡在沙地阿拉伯竞标工程，据悉该公司正积极竞标价值4亿至6亿令吉工程。

开放探讨进军探勘

运输装配业务额外成长将取决于巴勒卡未来资产和地理扩展策略，从地理位置而言，越南和汶莱是潜在区域扩展基地。有趣的是，管理层称开放探讨进军探勘和生产的机会。

我们维持巴勒卡2014和2015财年盈利预测，因首9个月表现符合预期，不过我们将投资评级从“与大市同步”，上调至“跑赢大市”。该股股价从2月间的1.87令吉高峰回调26%，因此具有许多上升空间。泛马装配工程终启动，使巴勒卡的前景更具信心。

巴勒卡周二（2日）闭市报1.49令吉，跌2仙，成交量19万1000股。