買進券商心頭好‧新合約推動下半年淨利 巴勒卡具揚升空間

◆券商：肯納格證券研究
◆合理價：1.74令吉

巴勒卡（BARAKAH，7251，主要板貿服）下半年淨利表現料回升，由執行更多新合約推動。該公司轉為柔佛邊佳蘭（Pengerang）工程主要承包商，因此合約價值從1億3000萬令吉上調至2億6000萬令吉，管理層估計工程最早在9月動工，盈利會在10月開始兌現。

另外，沙地阿拉伯的運輸裝配將如期在今年9月頒發合約，工程僅在2015年動工。扣除巴勒卡在沙地阿拉伯競標工程，據悉該公司正積極競標價值4億至6億令吉工程。

開放探討進軍探勘

運輸裝配業務額外成長將取決於巴勒卡未來資產和地理擴展策略，從地理位置而言，越南和汶萊是潛在區域擴展基地。有趣的是，管理層稱開放探討進軍探勘和生產的機會。

我們維持巴勒卡2014和2015財年盈利預測，因首9個月表現符合預期，不過我們將投資評級從“與大市同步”，上調至“跑贏大市”。該股股價從2月間的1.87令吉高峰迴調26%，因此具有許多上升空間。泛馬裝配工程終啟動，使巴勒卡的前景更具信心。

巴勒卡周二（2日）閉市報1.49令吉，跌2仙，成交量19萬1000股。