買進券商心頭好‧估值佳業務穩健 趁低累積鵬達集團
券商 ：興業證券研究
目標價：1.25令吉
鵬達集團（PANTECH，5125，主要板貿服）股價早前陷跌使估值變得更誘人，加上本益比低、股息回酬率佳，我們把評級從“中立”上修至買入。業務模式穩健是亮點，相信邊佳蘭石油提煉及石油化學綜合發展計劃（RAPID）工程則將繼續成為盈利即時催化劑。
來自RAPID相關工程的獲利貢獻比預期來得久，或是導致股價下跌的因素。以目前價位來看，該股交易在2015財年9.6倍預測本益比的水平，股息回酬率達4%。
我們認為這是一個讓投資者重新入場的誘人水平，趁低累積持股。該公司仍是投資者搭上RAPID工程相關股項的便宜渠道。
7%按年成長率預測是根據鵬達集團的內部自行成長，不包括來自RAPID工程的盈利貢獻。
除了RAPID工程，該公司正透過Nautic鋼鐵（Nautic Steel）網絡拓展國際油氣業務，相信將有一些來自併購的成長力道，這也是推動業務成長的最快方式。該公司向來積極物色合適人選，以複製在Nautic鋼鐵的成功投資。
我們仍喜歡鵬達集團的穩健基礎和健康的管理團隊，目前盈利預測不變。
週二（9日）閉市時，鵬達集團起4仙至1.04令吉，成交量157萬600股。
