業務前景佳買盤旺 綠洋憑單溢價高

溫世麟－窩輪資本總執行長
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綠洋（GOCEAN，0074，創業板科技股）的憑單自從8月18日上市后一直都有相當大的買盤。雖然該公司股價從當時到現在沒有什么大的變動，該公司憑單綠洋-WA（GOCEAN-WA）卻一直以很高的溢價交易。

該憑單超高溢價是因為該公司把憑單的行使價設在比市價高超過一倍的34仙，為什么公司把憑單行使價設在那么高位呢？

除非該公司股票面值比市價高很多，而在沒有辦法的情況下把憑單行使價定在高價以外，很少公司會把憑單行使價定在比市價顯著高的價位。

這類公司的大股東把憑單行使價設在那么高水平的動机，應該是不想很多投資者入場，或是希望現有持有人因憑單估價高而沽售憑單。這或許能夠解析到，為何綠洋-WA目前在超高的溢價仍有不錯的買盤。

未來1年營業額激增

綠洋在7月才完成高達公司30%股權的私下配售計划，該公司董事經理拿督陳世明（譯音）也崛起成為綠洋顯著股東。

綠洋的主要業務是棕油產品生產及銷售。該公司在過去幾年都面對虧損。由于營運資本不足，綠洋在2014年3月結束的財政年僅獲得1520萬令吉的營業額，比起2013財政年的8990萬令吉萎縮超過8成。

這導致公司在去年底委任陳世明為公司董事經理，為近日注資成為公司大股東鋪路。陳世明為棕油產品貿易及運輸服務公司SAWIT RAYA有限公司的創辦人和董事經理。

根据公註冊局資料，SAWIT RAYA在2012年的營業額已經超越8億5000萬令吉。由于拿督陳世明旗艦公司的規模遠比綠洋大，相信綠洋的業績在他的領導下會大有改善。

綠洋最近發出股東通函（Circular to Shareholder）以便尋求股東在月底的股東大會，通過該公司和SAWIT RAYA欲進行的相關人士交易（RPT）。

綠洋預計和SAWIT RAYA，在未來1年進行的相關人士交易總額將超過5億令吉，雖然可能有一半以上的有關交易價值可能會重疊，相信綠洋的營業額保守估計會在未來1年過億令吉。這意味綠洋的營業額將會比目前大幅度增長。

上述交易如果落實的話，應該會對股價大有刺激。這或許解析到為何綠洋-WA溢價高企。