世界華文媒體． 反映中文報領先地位 5億票據獲“AA1”評級

（吉隆坡3日訊）在本地擁有4家中文報章的世界華文媒體（MEDIAC，5090，主要板貿服），佔整體中文報發行量的89%，業務前景看俏，發行規模5億令吉的中期票據再獲大馬評估機構咨詢服務（RAM Ratings）肯定，維持“AA1”評級。

世華媒體旗下4家中文報章，分別是《星洲日報》、《中國報》、《光明日報》與《南洋商報》。

大馬評估機構咨詢服務今日再次重申給予該公司規模達5億令吉中期票據“AA1或穩定”評級，以反映世華媒體在中文報章的領先地位，在半島中文報章中佔據89%發行量。

4家報章貢獻20%廣告收入

“世華媒體旗下中文報章廣告收入（ADEX）自2009年開始穩定成長，貢獻整體中文報市場70%市佔率，去年更改善至74%。這4家報章在各語言源流的報章中貢獻20%廣告收入。

該公司在香港的《明報》雖面臨來自免費報章激烈競爭，仍貢獻整體廣告收入的10%。

世華媒體擁有強健資產負債表，與穩定現金流，同時維持營運后現金流債務償還比重在0.43%，在2014財年內積極改善調整后的債務比重則為0.7倍；2013財年時達0.82倍。

大馬評估機構咨詢服務消費與工業評級主管林凱文（譯音）說，基于良好償債能力與所需營運資本低，世華媒體料可在2017財年達淨現金狀態，營運資金償債比率可達0.7倍。

“世華媒體過去3年仍有超過1億美元（約3億2483萬令吉）現金儲備，在發行短期與中期票據后，速動與流動比率（quick and current ratio）個別從0.72倍與0.92倍，改善至2.05倍與2.68倍。”

消費稅前廣告收入將趨增

今年國內兩宗空難與政府合理化補貼，搞到民眾購興缺缺，國內出版業務如遇寒流，但分析員看好世華媒體表現，相信商家將趕在明年消費稅落實前透過廣告博宣傳，帶動收入回揚。

大馬評估機構咨詢服務指出，今年發生的MH370客機與MH17客機事故，明顯打擊消費情緒，加上政府重啟合理化補貼，都對世華媒體2014財年折舊、利息和稅前營運利潤（OPBDIT）造成影響，按年滑落3.7%至7440萬美元（約2億4268萬令吉）。

“基于2宗空難，2015財年廣告收入表現料續面臨挑戰，但還不至大幅影響世華媒體財務表現，我們預期，在落實消費稅前，商家告廣需求增加或可帶高該公司下半年廣告收入表現。”

另一廂，世華媒體3日（週五）走勢平平，閉市時報90仙，跌0.5仙，成交量1萬3100股。