日行擴大量寬後續影響 星展：實體經濟影響有限

（新加坡10日訊）星展集團（DBS）保守估計日本央行擴大量化寬鬆的后續影響，對實體經濟的影響將是有限且短暫。

據“工商時報”報導，星展銀行上午公布最新亞洲市場觀察報告，說明日銀新一波量化寬鬆政策，以及分析后續影響，包括日本政府養老投資基金宣佈，將在投資組合中增加風險性資產部位。

星展銀行研究團隊稱，去年首次推行量化和質化寬鬆計劃時，國內生產總值增速受股價上漲和信心改善推動，于2013年上半年升至4.3%，之后很快在下半年失去態勢，跌回僅0.7%水平。如果這次歷史重演，國內生產總值增速或于末季暫時升至4%，隨后在2015年上半年可能跌回1%。

日本央行宣布放寬政策以來，日圓兌美元快速貶值約4%，日經指數飆漲約9%。

此外，該行研究人員認為，日本央行對風險資產包括交易所交易基金和房地產投資信託的直接購買，每年將增加2.06兆日圓（約600.9億令吉）。相比東京證交所市場價值480兆日圓（約14兆令吉），實際上是非常小的一筆數目。

值得注意的是，目前日本政府債券市場對此舉的反應還算溫和。十年期日本政府債券收益率，在上週量化寬鬆宣佈之前僅為0.46%，過去幾天裡仍然沒有變化。

DBS集團估計量化寬鬆擴大對實體經濟影響將是有限且短暫，並表示將在本月底第3季國內生產總值資料公佈后，重新檢視2014至2015年的增長預測。