买进券商心头好‧净利连续10季增长 益纳利美昌获利前景佳

◆券商：马银行投银
◆目标价：4.20令吉

益纳利美昌（INARI，0166，主要板科技）创下连续10季净利增长的不败纪录，随着新厂房本财年第3季投产，获利可加速前进，并在不断增长的智能装置市场分一杯羹。

由于市场推出新智能手机的需求越来越高，该公司新厂房明年2月投产后，无线电频率（Radio Frequency）部门将会有额外80台至90台测试处理器（test handlers）供使用，可应付更大规模订单。

此外，益纳利美昌也会是美元兑令吉走强后的受惠者，超过90%营业额以美元计价，以目前1美元兑3.35令吉价位，比预期兑3.25令吉高3%，若全年保持此走势，获利具7%升值空间，短期获利前景将受科技趋势带动。

目前该公司本财年已进入第3季，相信在市场推出新装置的需求高于预期推动下，公司为客户Avago提高产能可推动获利成长。

另外，该公司持股51%子公司Ceedtec亦为国际品牌Agilent大量生产设计原型、光纤电缆（fibre optics）配件规模扩大、美昌营运在成本效率及整体规模提升后赚幅改善，亦是第3季录得更佳表现的发展。

我们给予的4.20令吉目标价仍带附加股，股价约有46%升值空间，附加股明年1月除权。

截至周三（26日）闭市，益纳利美昌跌2仙至2.86令吉，成交量486万6100股。