買進券商心頭好‧淨利連續10季增長 益納利美昌獲利前景佳

◆券商：馬銀行投銀
◆目標價：4.20令吉

益納利美昌（INARI，0166，主要板科技）創下連續10季淨利增長的不敗紀錄，隨著新廠房本財年第3季投產，獲利可加速前進，並在不斷增長的智能裝置市場分一杯羹。

由于市場推出新智能手機的需求越來越高，該公司新廠房明年2月投產后，無線電頻率（Radio Frequency）部門將會有額外80台至90台測試處理器（test handlers）供使用，可應付更大規模訂單。

此外，益納利美昌也會是美元兌令吉走強后的受惠者，超過90%營業額以美元計價，以目前1美元兌3.35令吉價位，比預期兌3.25令吉高3%，若全年保持此走勢，獲利具7%升值空間，短期獲利前景將受科技趨勢帶動。

目前該公司本財年已進入第3季，相信在市場推出新裝置的需求高于預期推動下，公司為客戶Avago提高產能可推動獲利成長。

另外，該公司持股51%子公司Ceedtec亦為國際品牌Agilent大量生產設計原型、光纖電纜（fibre optics）配件規模擴大、美昌營運在成本效率及整體規模提升后賺幅改善，亦是第3季錄得更佳表現的發展。

我們給予的4.20令吉目標價仍帶附加股，股價約有46%升值空間，附加股明年1月除權。

截至週三（26日）閉市，益納利美昌跌2仙至2.86令吉，成交量486萬6100股。