買進券商心頭好‧Astro大馬盈利看漲 拓展國際市場

券商 ：聯昌證券研究
目標價：3.85

Astro大馬（ASTRO，6399，主要板貿服）計劃鎖定國際觀眾，將更多內容和頻道銷售至海外，再加上近期調高高清（HD）收費可提高盈利，為國內媒體首選股項，建議投資者增持。

Astro大馬總執行長拿督羅哈娜諾姍接受財經週刊《The Edge》訪問時說，公司正積極規劃，以改善“內容貨幣化策略”，並將更多頻道和內容，出售至區域市場。

該公司正設立名為SPARK Asia的紀錄片頻道，並以墨西哥TV Azteca SAB de CV進行夥伴關係，聯合製作電視劇。這有助于多元化盈利，並擴大觀眾群。

另外，Astro大馬近期將高清用戶費用調高5令吉，將對該公司有利，可提高每戶平均營業額（ARPU）成長。我們相信，這將為該公司額外帶來約1億1300萬令吉營業額，或佔2016財年電視營業額的2%至3%。

不過，我們保持2015至2017財年的每股盈利預測不變。

雖然消費者信心指數低迷，但我們因Astro大馬的主導地位，即60%市場滲透率，以及抗跌型經營結構，持續看好該股的成長前景，並視該股為國內媒體首選股項，給予“增持”評級，目標價為3.85令吉。

Astro大馬週一（8日）開市報3.26令吉，下滑9仙，成交量97萬5200股。