买进券商心头好‧Astro大马盈利看涨 拓展国际市场

券商 ：联昌证券研究
目标价：3.85

Astro大马（ASTRO，6399，主要板贸服）计划锁定国际观众，将更多内容和频道销售至海外，再加上近期调高高清（HD）收费可提高盈利，为国内媒体首选股项，建议投资者增持。

Astro大马总执行长拿督罗哈娜诺姗接受财经周刊《The Edge》访问时说，公司正积极规划，以改善“内容货币化策略”，并将更多频道和内容，出售至区域市场。

该公司正设立名为SPARK Asia的纪录片频道，并以墨西哥TV Azteca SAB de CV进行伙伴关系，联合制作电视剧。这有助于多元化盈利，并扩大观众群。

另外，Astro大马近期将高清用户费用调高5令吉，将对该公司有利，可提高每户平均营业额（ARPU）成长。我们相信，这将为该公司额外带来约1亿1300万令吉营业额，或占2016财年电视营业额的2%至3%。

不过，我们保持2015至2017财年的每股盈利预测不变。

虽然消费者信心指数低迷，但我们因Astro大马的主导地位，即60%市场渗透率，以及抗跌型经营结构，持续看好该股的成长前景，并视该股为国内媒体首选股项，给予“增持”评级，目标价为3.85令吉。

Astro大马周一（8日）开市报3.26令吉，下滑9仙，成交量97万5200股。