买进券商心头好‧持续看好跑赢同行 数码电讯首选

券商 ：艾芬黄氏资本研究
合理价：6.56令吉

数码电讯（DIGI，6947，主要板基建）的3G网络覆蓋率有所改善，使旗下智能手机摄取率增至47%，加上公司提供可负担服务策略，有助提振盈利成长。

虽然数码电讯的信托业务没有新进展，但相信该公司仍会给予股东最高的回酬率。

年初至今，该公司股价一共上涨32%，为表现较优异电讯业者，主要是市场考量到数码电讯是唯一一家交出强劲盈利表现业者。在本财年首9个月，该公司核心净利按年增27%至14亿7000万令吉，对比同行其他业者都是负成长表现。

该公司强劲业绩表现由营业额成长、赚幅提升和较低贬值收费带动。

我们相信数码电讯在2015年将继续跑赢同行，同时会提升营业额市占率，推动因素包括改善网络覆蓋率和素质、强劲分销网络以及改善账单系统。

无论是业务成长还是股息方面，数码电讯都是领域首选股项。我们相信公司管理层的承诺，会将额外现金还给股东，至于仍在执行中的信托业务，亦会加强公司派息。

此外，若把消费税全面转嫁客户，数码电讯会是消费税最大电讯受惠者，因具有大比例的预付业务贡献。

我们维持数码电讯“买进”投资评级，合理价为6.56令吉，公司面对主要风险，包括不合理的价格竞争和资本流出。

数码电讯周一（29日）休市报6.26令吉，起2仙；闭市平盘报6.24令吉，成交量493万8200股。