券商 ：興業證券研究
合理價：3.89令吉
康樂（KAREX，5247，主要板消費）強勁盈利成長潛能被受看好，由產能擴展和產品需求提振。該公司預計將在2015財年底，有50億個保險套年產量，並會在2016財年增至60億個。
該公司也通過收購Global Protection Corp來擴展旗下原品牌生產生產業務，為原代工生產業務創造協同效益。
天然橡膠價格從2013年的每公斤5.63令吉，下滑至每公斤3.75令吉，康樂將可從中受惠。基于旗下產品平均售價未受原料價格波動影響，相信可維持盈利賺幅。
維持買進評級
美元兌令吉匯率走強也有利于康樂，因營業額表現對美元相關成本較為敏感。美元兌令吉增值3%，料可提高盈利約3%到4%之間。
我們維持康樂“買進”評級，合理價從3.43令吉上調至3.89令吉，該公司在2014至2017財年每股盈利3年複成長率（CAGR）預計為23.8%。
康樂周一（5日）休市平盤報3.41令吉，閉市掛3.53令吉，起12仙，成交量62萬6300股。