買進券商心頭好‧受惠於美元升值 億維雅現金流強 | 中國報 China Press

買進券商心頭好‧受惠於美元升值 億維雅現金流強

◆券商:聯昌證券研究
◆合理價:4.16令吉



億維雅(HEVEA,5095,主要板工業)公布2014財年末季業績時,出乎意料派發每股1.5仙股息,故我們將每股股息預測上調至6仙,同時上修每股盈利預測3%,其中美元走強和賺幅提升將是潛在估值因素。

我們相信投資者可期待該公司2015財年首季有更強勁表現,傳統上首季源自日本需求的傢俱業務都有較強表現,抵消刨花板業務影響。

億維雅預計首季匯率可鎖定在1美元兌3.60令吉。日本需求的推動因素,包括2020年奧運會建築活動、提升進口特定甲板,因日本生產商在尋找木材資源面對困難下失去競爭能力。



根據我們的估算,美元每增值1%,億維雅每股盈利將提升7.6%,並且注入5%貿易折扣。如果該公司能推遲交易折扣,將對淨利帶來正面影響,預計貿易折扣每降低1%,將提振2015財年每股盈利約8%。

億維雅在2015財年具有強勁流動現金,相信該公司的現狀況可在年底轉為正面,隨后提升股息。

此外,億維雅周四(26日)休市報2.71令吉,跌2仙;閉市掛2.75令吉,起2仙,成交量272萬4700股。


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