买进券商心头好‧受惠于美元升值 亿维雅现金流强
◆券商：联昌证券研究
◆合理价：4.16令吉
亿维雅（HEVEA，5095，主要板工业）公布2014财年末季业绩时，出乎意料派发每股1.5仙股息，故我们将每股股息预测上调至6仙，同时上修每股盈利预测3%，其中美元走强和赚幅提升将是潜在估值因素。
我们相信投资者可期待该公司2015财年首季有更强劲表现，传统上首季源自日本需求的家俱业务都有较强表现，抵消刨花板业务影响。
亿维雅预计首季汇率可锁定在1美元兑3.60令吉。日本需求的推动因素，包括2020年奥运会建筑活动、提升进口特定甲板，因日本生产商在寻找木材资源面对困难下失去竞争能力。
根据我们的估算，美元每增值1%，亿维雅每股盈利将提升7.6%，并且注入5%贸易折扣。如果该公司能推迟交易折扣，将对净利带来正面影响，预计贸易折扣每降低1%，将提振2015财年每股盈利约8%。
亿维雅在2015财年具有强劲流动现金，相信该公司的现状况可在年底转为正面，随后提升股息。
此外，亿维雅周四（26日）休市报2.71令吉，跌2仙；闭市挂2.75令吉，起2仙，成交量272万4700股。
