企业偏好国内融资 今年筹资额料续破900亿

（吉隆坡5日讯）外围不利因素虽笼罩，本地资金市场仍是企业主要筹资管道，证券监督委员会（SC）预测，今年首发股市场将回暖，筹资额料增至高达130亿令吉，带动总筹资额连续4年突破900亿令吉。

截至去年底，资金市场规模增至2.76兆令吉，为国家经济规模的2.6倍，其中债券市场按年增7.6%至1.11兆令吉，马股规模却按年减2.9%至1.65兆令吉。

证监会主席拿督兰吉阿吉指出，过去1年大马企业透过私人债券及首发股，共筹资919亿令吉，连续3年突破900亿令吉。

“尽管成长有放缓迹象，市场筹资活动仍活跃，今年首发股市场料回暖，估计筹资额料介于100亿令吉至130亿令吉，债券市场若维持活跃，筹资总额便可连续第4年超过900亿令吉。”

伊金市场规模增至1.6兆

兰吉阿吉在年度报告汇报会上指出，过去3年透过债券及首发股筹资的规模，较10年前平均480亿令吉倍增，过去10年平均每年筹资1110亿令吉，市场规模不断扩大。

“企业发行伊债占总发行量76%，巩固我国作为全球最大伊债发行商地位，一些国际金融中心如伦敦、香港及卢森堡相继发行伊债，亦吸引全球投资者购兴。”

报告指出，伊金市场过去5年以每年12%幅度成长，规模增至1.59兆令吉，占资金市场58%，74%马股上市公司符合伊斯兰教义，市值超过1兆令吉。

5大管理公司占62%
管理资产值增至6300亿

资产管理推动资金市场发展，2014年管理资产值按年增7.1%至6300亿令吉，首度突破6000亿令吉关卡，伊斯兰资金市场规模亦续冠全球。

报告指出，资产管理资金录强劲增长，显示投资者对本地市场的信心，金额从2013年5880亿令吉按年增7.1%至6300亿令吉，5大资产管理公司负责资金占总数62.3%。

境内投资额从2013年4904亿令吉增至5203亿令吉，分配投资股市的资产则在同期从51.3%下滑至48.1%。

另外，本地单位信托基金仍占国内集体投资计划（CIS）大部分，由36家公司管理，截至去年底共有612项基金，按年增2.9%。

报告指出，单位信托基金净资产总值期间按年增2.2%至3430.2亿令吉，规模占马股总市值20.8%；同期市场共有230个趸售基金，净资产总值733亿令吉。

截至去年底，马股共16只产托公司上市，总市值约356.7亿令吉，资产规模高达417.5亿令吉；上市主要板的指数型基金达6只，总市值10.1亿令吉，封闭式基金仅1只，市值3亿2620万令吉。

下周一推出5个新指南框架

证监会持续提高执法力度，并定期审视现有条例，下周一（3月9日）将推出整合5项指南的“报备推介框架”（LOLA Framework），提高效率及竞争力。

兰吉阿吉指出，证监会会在今年内推出一系列措施，达到保护市场、提高效率及加强监管宗旨。

他在汇报时解释，报备推介框架整合现有趸售基金、私人债券计划、伊债、提供资产为主证券及结构产品的指南，并在本月9日推出。

“新框架下可加快趸售基金面市程序，加强效率，今年内亦将检讨零售基金相关条例。”

紧盯操纵市场行为

另外，证监会亦紧盯操纵市场行为，截至去年底，仍有41宗审讯及上诉待法庭裁决，相关罚款额高达900万令吉，法庭裁定罚款则达500万令吉。

报告指出，操纵市场及内幕交易是加强执法焦点，已设立多元纪律执法小组，并与马交所合作对付这些行为。

“去年针对内幕交易调查及审讯拨出显著资金，按年增6%至76%，占执法资金40%。”

报告亦指出，涉嫌操纵市场者当中，11人与证监会和解（regulatory settlements），支付985万8916令吉款项，证监会将其中75万8202令吉退还给182名投资者。

国内流动资金充足
助抵御外资流出

全球经济前景充满变数，不过证监会估计，国内来自不同投资者的流动资金充足，若外资大量流出可提供缓冲，未来1年成长则取决于多项因素，相信仍能稳健成长。

去年底国际油价劲挫，连带影响富马隆综指大跌，不过报告指出，马股长期平均估值因此获重估，加上令吉兑主要汇率大幅贬值，大大提高买进马股的吸引力。

兰吉阿吉指出，尽管2014年全年市值下滑，马股却在同期创下多项纪录，其中包括5月30日最高成交值60.1亿令吉、8月20日最高成交量76.7亿股，富马隆综指则站上1892.65点史上最高水平。

“小型股展现活力，去年全年增长逾20%，期货市场交易亦创纪录，马股平均股息回酬亦达3.43%。”

他指出，尽管市值按年缩水2.9%，但中期表现仍唱好，5年内增长38.4%，6年内增长超过1倍，过去5年共265亿令吉外资流入马股。

报告亦指出，马股日均交投量从2013年15.7亿股，增至21.6亿股。

“大马资金市场或受主要经济体的货币政策及全球资金流向影响，不过本地机构投资者活跃，国内流动资金仍充足，可抵销任何过度波动。”

奖掖计划奏效
PRS年轻会员增3倍

青年奖掖计划奏效，2012年推出的私人退休计划（PRS）规模2年内倍增，年龄30岁以下会员人数从2013年7%，去年增3倍至22%。

兰吉阿吉在汇报会上指出，截至今年2月，私人退休计划下管理资产总额为7亿8500万令吉，会员人数共13万4656人。

他透露，年龄超过60岁的会员人数占总数6%，55岁至60岁会员占8%，50岁至55岁会员占12%，40岁至50岁则占27%。

“30岁至40岁会员占总数25%，值得一提的是，30岁以下会员人数按年激增，从2013年仅7%，增至去年22%，青年奖掖计划成功扩大会员年龄层。”

政府在青年奖掖计划下，为年龄介20至30岁的会员，提供500令吉奖掖。

报告指出，截至去年底共有11项私人退休计划，其中包括46项退休基金，净资产总值达7亿1605令吉，按年增1.4倍。

另外，私人退休计划的分销渠道亦扩大至涵盖保险和伊斯兰保险中介，除了新增中介类别，证监会亦推出新计划，让投资联结保险的代理加入分销网络，旨在推广和提高私人退休计划的素质。

推广精明投资

证监会将在现有模式下，透过多元平台如面子书、推特和应用程式推广“精明投资”（InvestSmart），鼓励更多零售投资者，尤其是精通科技的年轻投资者参与。

报告指出，证监会希望透过此推广模式，让投资者了解本身权利与责任，及现有监管保障措施和申诉单位，包括证券纠纷调解中心（SIDREC）和资本市场赔偿基金（CMCF）。

精明投资去年推出，这是一项为大众提供的综合投资意识和扫盲宣传活动，特别是对新一代投资者，通过易于理解的形式呈现投资资讯，利用新技术和多媒体平台，填补现有教育管道的不足。

数位和社交媒体让证监会能将可靠和独立的资讯与投资工具带给大众。

并购申请年减17.5%

证监会2014年在“2010年并购法令”下接获118份并购申请，数量按年减17.5%，涉及总值逾10亿令吉的计划包括怡保花园（IGB，1597，主要板房产）26.5亿令吉，马航总值13.8亿令吉。

根据报告，马航是倍受市场关注的私有化计划之一，其他则有日本烟草及国家稻米。

截至去年底，国内共有231家来自海内外的经纪仲介公司，期间证监会发出951张新执照，使有牌照仲介数量按年增2.5%至9770名，以迎合市场不同需求。

去年亦见数家经纪公司整合，其中包括艾芬投银及黄氏星展投银、马联信托（MAAKL Mutual）及宏利资产管理服务、黄氏投资管理及艾芬基金管理、大马投资管理及大马投资服务。

去年14首发股筹资59亿

截至2014年底，马股共14只首发股上市，不过受区域疲软趋势拖累，筹资额仅59亿令吉，较2013年85亿令吉低，上市申请则在最后2个月增加11宗，去年全年共37家公司提呈申请。

报告指出，去年共批准12家公司上市主要板，预估筹资近40亿令吉，总市值约92.4亿令吉；新上市公司有14家，11家上市主要板，另3家上市创业板。

另外，证监会去年共接获53份招股书，其中14份为首发股招股书，另39份为附加股或节略招股书（abridged prospectus）。

私人债券计划接获105份申请，较2013年97份按年增8.2%，令吉计价占多数，总面值1381.5亿令吉，55.1%为伊债。