静观市场变动 国行尚有降息空间

（吉隆坡6日讯）亚洲新兴经济体迎来降息潮，券商一致认为，国家银行将维持自身步调，今年首半年料维持利率在3.25%，静观国际市场变化；一旦国际油价跌破每桶40美元（约146令吉），或全球经济成长显著放缓，国行还有空间降息应对。

综观区域国家上个月公布的议息结果，数国央行包括中国、印度与印尼，毫无预警宣布降息，以应对能源价格走跌，引发的通货膨胀率减缓（disinflation）现象。通胀率减缓与通货紧缩（deflation）不同，意指通胀率上升速度减缓，但不至于构成通缩；通缩是指物价普遍下滑。

数国央行齐降息，虽也为国行带来压力，但肯纳格证券研究经济分析师旺苏海米今日撰写报告指出，现在维持利率水平不变，往后一旦全球经济恶化，或是油价续跌，我国尚有足够空间，可降息保经济成长。

“国行自2014年7月升息25个基点以来，第5度维持货币政策不变，这也符合市场预估，但观察发现未来降息的可能性更高。

只要全球经济走向未发生巨大变化，估计国行今年内料不调整利率。目前，我们仍维持今年经济成长预估在5.1%不变。”

联昌证券研究认为，基于国行设下温和经济成长指标，除非全球经济风险升温，与出口走软等，否则料不会贸然降息。