林苡欣 : 留一线好后退

正当区域国家掀起降息潮，国家银行在上周四（5日）的货币政策会议后，宣布维持利率在3.25%，这样的情景似曾相识，就像是2008年全球央行大举降息，但只有我国例外，国行始终坚定立场，将利率维持在2%的界线一样。

唯一不同的，这一次的界线是3.25%。

此前，包括中国、印度、澳洲、印尼、加拿大等国，已先后宣布降息，其中印度今年来已两度减息，从8.5%降至现在的7.5%；加拿大更是逾4年来首度降息。反观新加坡则在1月底，紧急调整汇率管理政策，抑制新元升值速度。

从各央行的动向来看，让大家很难不把现况与金融风暴联想在一起，只是全球经济，真的有那么萎靡不振，甚至到需要再以宽松货币政策，刺激经济成长的地步吗？

这个问题，或许得请教经济学家或央行才能有答案，毕竟就连中国经济成长都有所放缓，对于国行每个季度公布的亮眼经济数据，难免惹人疑窦，但看在国行始终紧守利率界线这一点，相信目前还不是最差情况。

美国联邦储备局在2008年全球金融风暴时，将利率降至历史低点，全球央行更因此启动降息机制，国行仍能守住2%利率界线，其实是件不容易之事，当时曾有经济学家表示，那2%是我国的最后防线。

当时的经济还没有差到要将利率降到零的地步，贸然跟风也只是提早让自己曝露在风险之中。

目前，国际油价未回稳，欧美经济仍不好不坏，这个3.25%的界线，是一旦油价失控再往下掉，又或是全球经再恶化拖累出口，降息是最后的筹码，不到万不得已的情况不能乱用。

有句话说得好，凡事留一线，日后好相见，做每件事都要留有后路，往后才有余地可退守，甚至有机会等待春天。现在只能寄望这最后的筹码，能够一直不必使用。