买进券商心头好．一个精明学习网若取消 对杨忠礼能源影响微

券商：联昌证券研究
合理价：2.04令吉

取消“一个精明学习网（1Bestari Net）”对杨忠礼能源（YTLPOWR，6742，主要板基建）属负面消息，但预计对盈利表现影响甚微，另外有指国会公共账目委员会（PAC）有意维持该公司的承包商地位。

我们认为一个精明学习网取消的可能性提升，杨忠礼能源更在去年11月，因无法达标而遭罚款240万令吉。

这项工程是通过公开竞标方式，在2011年颁发给杨忠礼能源旗下杨忠礼通讯，为期15年合约价值40亿令吉。

同时，杨忠礼能源旗下WiMax业务仍在亏损局面，若一个精明学习网工程取消，将扩大相关业务亏损，降低杨忠礼能源整体盈利约3%到4%之间。这是以一个精明学习网年度营业额约2亿6800万令吉，并有10%到15%税前赚幅计算所得。

虽然取消一个精明学习网工程决定将扩大WiMax业务亏损，但对杨忠礼能源整体影响不显著。

同时，有报导指国会公共账目委员会（PAC）主席表示教育部承诺保住杨忠礼能源，尽管取消一个精明学习网的建议方案仍不明确，且该公司至今都良好执行工程。

我们维持杨忠礼能源“增持”评级，合理价为2.04令吉，且未将WiMax业务价值加入其中。

杨忠礼能源周四（19日）休市报1.55令吉，起3仙；闭市挂1.53令吉，起1仙，成交量197万200股。