買進券商心頭好‧ 現金流或提高派息 吉運速遞財測獲上調
◆券商 ：興業證券研究
◆合理價：2.05令吉
我們看好吉運速遞（GDEX，0078，主要板貿服）具備強勁現金流，或提高股息派發率，加上積極擴充，網絡零售業有望取得可觀成長，上調財測和目標價。
該公司具備龐大現金流，目前處于成長階段看來，股息可能不多。不過，隨著快遞行業已處成熟階段，相信該公司無需動用龐大資本開銷，或提高股息派發率，視該股為“現金牛”（cash cow）。該公司目前的股息派發率為35%。
除了有望提高股息派發率，我們亦看好該公司的前景。目前，網絡零售業僅佔該公司整體營業額的10%比重，該公司有意擴大該業務。
隨著網絡零售持續成長，我們相信該公司可從中受惠，盈利可跟隨增長，因而將該公司的2015、2016，以及2017財年的盈利預測，分別上調10%、19%，以及27%。
綜合上述因素，我們維持“買進”評級，目標價格從1.82令吉，調高至2.05令吉，即提供24%上漲空間。
吉運速遞週三（25日）閉市掛1.64令吉平盤，成交量104萬9200股。
