投資減未來供應有限 油價3年內料重返80美元

（吉隆坡9日訊）富蘭克林鄧普頓投資基金（Franklin Templeton）指出，鑑于目前國際原油價格走低抑制原油供應，上游投資活動較預期少，預計未來3年至5年內，油價將回彈至每桶80美元（約290.56令吉）水平。

富蘭克林鄧普頓環球股票團隊執行副總裁蔡文勇指出，油氣公司停止探勘等投資，轉向併購，並未開發新資源，預計未來供應有限，油氣探勘和生產投資減少將進一步推動油價。

現在可買油氣股

他今日在鄧普頓全球股票基金推介儀式后發表談話，其他出席者包括富蘭克林鄧普頓大馬區主管杉迪星。

比較80年代原油危機，當時原油供應和需求落差高達20%，目前落差僅2%，只要供需稍微出現變化，如產油國供應減少或經濟強勁復蘇，多余原油供應很容易被市場吸納，最后將推動油價走高。

“如果產油國地緣政治出現動盪，供應將減少，你所看到的不平衡現象可能會很快消失。又或是經濟強勁復甦，不平衡現象也會消失得很快。”

他指出，目前油氣公司估價較低，因此激勵油氣領域的並購活動，現在買入油氣股可從中受惠。鑑于油價可能在中期內回彈，該基金也看好能源領域。

原油價格昨日大幅走跌后，今日開始出現回彈，截至7點半，布蘭特原油起1.12美元（約4.06令吉）至51.54美元（約186.83令吉）。

歐洲股市回酬更高

相較歐洲市場，馬股在內東南亞股市估值相當昂貴，加上國內投資者過度集中國內市場，故蔡文勇建議放眼海外市場。

“若比較增長率與估值，大馬、菲律賓、印尼和泰國等股市估值都顯得昂貴，新加坡也是。若衡量歐洲等市場，就會發現更多回酬更高的投資機會。 ”

他指出，歐洲經濟趨復蘇、失業率低及低勞動成本等有利出口，都是激勵經濟增長的因素。例如，歐洲銀行貸款成長恢復、資本充裕，金融股估值卻是10年來最低，比美國金融股更便宜。

“歐洲目前情況就像4至5年前的美國，經濟正復蘇，是買入最佳時機。 ”

另外，杉迪星也指出，馬股投資者還面對“國內投資效應”。

由于對境內投資環境感到更舒適，投資者皆過度集中境內投資，加上通過公積金局的投資活動，我國境內投資比例非常高。 但若僅局限于境內投資，回酬率將落后大市。

全球人口老化 保健業看漲

新興市場財富增長迅速，進一步加快保健需求，但人口老化趨勢也較發達國家快，隨著保健需求趨揚，蔡文勇看好全球保健領域。

“除了美國奧巴馬醫保計劃的激勵，全球人口老化都將提升保健領域需求。 ”

在全球經濟復蘇等展望下，他也看好消費者和創意工業領域。

杉迪星指出，大馬富蘭克林鄧普頓自2009年設立至今6年，管理資產規模達50億美元（約181億令吉）。

“目前，許多大馬投資者或投資機構都想到海外投資，多元化投資組合，他們可通過我們在海外廣泛網絡和專業知識進行投資。 ”