投资减未来供应有限 油价3年内料重返80美元

（吉隆坡9日讯）富兰克林邓普顿投资基金（Franklin Templeton）指出，鉴于目前国际原油价格走低抑制原油供应，上游投资活动较预期少，预计未来3年至5年内，油价将回弹至每桶80美元（约290.56令吉）水平。

富兰克林邓普顿环球股票团队执行副总裁蔡文勇指出，油气公司停止探勘等投资，转向并购，并未开发新资源，预计未来供应有限，油气探勘和生产投资减少将进一步推动油价。

现在可买油气股

他今日在邓普顿全球股票基金推介仪式后发表谈话，其他出席者包括富兰克林邓普顿大马区主管杉迪星。

比较80年代原油危机，当时原油供应和需求落差高达20%，目前落差仅2%，只要供需稍微出现变化，如产油国供应减少或经济强劲复苏，多余原油供应很容易被市场吸纳，最后将推动油价走高。

“如果产油国地缘政治出现动荡，供应将减少，你所看到的不平衡现象可能会很快消失。又或是经济强劲复苏，不平衡现象也会消失得很快。”

他指出，目前油气公司估价较低，因此激励油气领域的并购活动，现在买入油气股可从中受惠。鉴于油价可能在中期内回弹，该基金也看好能源领域。

原油价格昨日大幅走跌后，今日开始出现回弹，截至7点半，布兰特原油起1.12美元（约4.06令吉）至51.54美元（约186.83令吉）。

欧洲股市回酬更高

相较欧洲市场，马股在内东南亚股市估值相当昂贵，加上国内投资者过度集中国内市场，故蔡文勇建议放眼海外市场。

“若比较增长率与估值，大马、菲律宾、印尼和泰国等股市估值都显得昂贵，新加坡也是。若衡量欧洲等市场，就会发现更多回酬更高的投资机会。 ”

他指出，欧洲经济趋复苏、失业率低及低劳动成本等有利出口，都是激励经济增长的因素。例如，欧洲银行贷款成长恢复、资本充裕，金融股估值却是10年来最低，比美国金融股更便宜。

“欧洲目前情况就像4至5年前的美国，经济正复苏，是买入最佳时机。 ”

另外，杉迪星也指出，马股投资者还面对“国内投资效应”。

由于对境内投资环境感到更舒适，投资者皆过度集中境内投资，加上通过公积金局的投资活动，我国境内投资比例非常高。 但若仅局限于境内投资，回酬率将落后大市。

全球人口老化 保健业看涨

新兴市场财富增长迅速，进一步加快保健需求，但人口老化趋势也较发达国家快，随着保健需求趋扬，蔡文勇看好全球保健领域。

“除了美国奥巴马医保计划的激励，全球人口老化都将提升保健领域需求。 ”

在全球经济复苏等展望下，他也看好消费者和创意工业领域。

杉迪星指出，大马富兰克林邓普顿自2009年设立至今6年，管理资产规模达50亿美元（约181亿令吉）。

“目前，许多大马投资者或投资机构都想到海外投资，多元化投资组合，他们可通过我们在海外广泛网络和专业知识进行投资。 ”