溫世麟－窩輪資本總執行長
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前研科技（FRONTKN，0128，主要板貿服）的股價在4月9日開始攀升。成交量也從每天數百萬股飆升到上周每天平均超過1億股。
該公司股價在這期間也從18仙左右上升到上週五閉市時的25.5仙。
前研科技這一輪漲勢是發生在該公司憑單前研科技-WA屆滿后一個多月，使得眾多持有前研科技-WA的朋友無法享受這個遲來的春天。
我在2月初曾經在本專欄提出，當時以0.5仙交易的前研科技憑單前研科技-WA是否值得一博。
如果投資者是不願行使的話就血本無歸了。但如果投資者行使的話就有利可圖。
根據大馬交易所資料顯示，也有不少憑單持有人在3月初憑單屆滿前夕，行使憑單成為新股；總共有4153萬前研科技新股在3月上市。
在3月17日開始交易的最后一批新股數量也達到2802萬股，是不是這批新股推低該股的走勢呢？這或許會是，但前研科技的業績大幅度上升應該使得該股具有上升的條件。
另外一種說法是沒有持有任何前研科技-WA的前研科技德國大股東，是要在憑單滿期后才願意使公司價值兌現，以便他們的股權不受價內憑單行使人沖淡。
前研科技在2013年承受虧損，在之前2012年和2011年的淨利也只最高只有380萬令吉。不過該公司在2014年獲得1877萬令吉的淨利，和該公司2008年創下的1879萬令吉淨利高峰只差一個馬鼻。
由于該公司主要涉及的半導體行業在這一兩年的業務看俏，公司業務有一大半是在海外，相信公司業績有望在2015年創新高。
若股價和業績有直接關聯，前研科技的股價或許也會挑戰當年最高峰期的40仙左右。
可惜的是我們已經沒有憑單可以獲得槓桿性的成長了。