買進券商心頭好．估值不高但基本面強 可趁低買進齊力工業

券商 ：肯納格證券研究
目標價：5.41令吉

我們認為隨著全球鋁供應過剩料惡化的負面消息拉低股價，可趁低買進齊力工業（PMETAL，8869，主要板工業），因為估值不高，且基本面和前景樂觀。

中國宣布取消鋁制品出口關稅，或加劇全球鋁供應過剩，導致鋁冶煉業者齊力工業遭拋售，在上週五（24日）重挫10.5%。

儘管股價受負面新聞拖累，但考量到基本面，我們相信這純屬短期自然反射（Knee-Jerk Reaction）效應。

更重要的是，中國取消出口關稅后，比起國際鋁價，當地鋁價仍欠缺吸引力。

我們相信該股價經一輪跌勢后，目前價位顯得相對便宜，因為2016財年本益比僅達8倍，比富馬70中型股（FBM 70）指數的平均本益比14.5倍來得低。

作為我們的首選股項，齊力工業除了估值不高，亦有強勁基本面，包括第一、16.7%賺幅，超越12%全球平均水平；第二、通過產能擴充，盈利前景亮眼。該公司的新產能將在2016年開始投產。

另外，我們相信該股很可能在年中，被納入符合伊斯蘭教義（Shariah）證券名單，進而獲得伊斯蘭教義基金的購興扶持。

綜合上述因素，我們建議投資者可趁低買進該股，並維持“跑贏大市”評級，目標價為5.41令吉。

齊力工業週一（27日）閉市時報2.86令吉，揚4仙，成交量565萬4900股。