買進券商心頭好．看好總發電量增至1萬兆瓦 馬拉卡首發股可認購

◆券商：英特太平洋證券研究
◆合理價：2.10令吉

馬拉卡（MALAKOFF）重新上市各方面效率提升，並且是全東南亞最大獨立發電商，放眼2020年總發電量增至1萬兆瓦，我們建議投資者認購，首發股價1.80令吉。

目前該公司產能為6036兆瓦，一旦達致總發電量目標，產能將增加1.5倍。

馬拉卡曾在2007年7月中，以每股10.35令吉或93億令吉私有化后下市，馬礦業（MMCCORP，2194，主要板貿服）獨資持有該公司。

目前，該公司已經是東南亞最大型的獨立發電廠業者，並在西亞地區及澳洲擁有公共基建如能源及水務資產，估值及規模今非昔比。

若與私有化以前的馬拉卡相比，產能已從3128.7兆瓦增加92.9%至6036兆瓦。

該公司指出，首發股計劃公開發售籌資18億令吉將全數用來贖回為期30年的伊債，相信可助馬拉卡省下一筆利息。

再者，丹絨賓發電廠房逐漸投產並提高貢獻，2015財年及2016財年獲利有望分別上揚20.4%及8.7%。