买进券商心头好．或将桂嘉资本信托资本化 马资源专注房产获看好

◆券商：大马投资研究
◆合理价：2.30令吉

马资源（MRCB，1651，主要板房产）转型成以房产为主备受看好，有报导指桂嘉资本信托（QCAPITA，5123，主要板产托）将是公司进一步将资产资本化的平台。

对此，马资源脱售Platinum Sentral大厦获取7亿4000万令吉现金，其余2亿7400万令吉将通过桂嘉资本信托发行新股支付，因此马资源最终将持有该产托30%股权。

有指马资源可注入产托的其他房产，包括Shell大楼和Ascott Residences，总值超过9亿令吉。

我们相信向桂嘉资本信托注入更多资产，有助降低马资源现有债务，并从产托取得股息提升现金流。更重要的是，马资源近期不断传出企业消息，包括在上个月确认竞标收购法国大使馆土地。

此外，我们相信桂嘉资本信托是马资源在吉隆坡持有主要商业资产的理想工具，该产托在注入Platinum Sentral大厦后，资产规模双倍扩大至16亿令吉。

我们看好马资源转型成以房产为主公司，将资产注入桂嘉资本信托带来提振效益。

同时，我们维持马资源“买进”评级，合理价为2.30令吉。

马资源周三（6日）闭市收在1.33令吉平盘，成交量89万2100股。