第11大马计划料无惊喜 首重减赤财政平衡

（吉隆坡19日讯）令吉贬值和石油收入减少之际，即将出炉的第11大马计划料将着重在财政平衡目标，分析师预计该计划仅重申预算案宣布的重大项目，不太可能会有新的基建项目，惊喜欠缺。

大马投资研究分析员麦开权今日撰写报告指出，今年是第10大马计划的最后一年，该计划发展开销费用按年成长19%至500亿令吉，整项计划开销达2300亿令吉。至于即将出炉的第11大马计划，预计将着重在达成3%赤字目标及在2020年达到财政平衡。

“第11大马计划不太可能宣布任何主要的新基建工程项目，预计会重申去年10月提呈预算案时强调的几项项目，这些计划料将重新提振大马承包商情绪，这些项目包括捷运第2号线（MRT 2）、第3轻快铁计划（LRT 3）、西海岸大道计划和泛婆罗洲大道等。”

今年建筑业料成长11%

此外，一些著名项目如第2冷岳（Langat 2）滤水站工程，及数个城市大道项目的进展和时间都还没确定，这些都可能会纳入第11大马计划中。

“鉴于经济转型计划和即将出炉的第11大马计划，我们预计今年建筑领域国内生产总值将维持11%成长，2016年料成长13%。可以肯定的是，我国首季建筑领域强劲成长9.7%，大马经济成长5.6%。我们相信，在数项正在进行的主要基建项目推动下，建筑领域成长表现将十分强劲。”

因应新会计标准
转由私人界引领筹资

以政府财政赤字作为优先考虑，第11大马计划下的基建项目资金筹措料将转向私人领域，由私人领域引领的项目，可通过私人或与政府合作的方式筹资。

麦开权指出，越来越多私人领域参与者的出现，也可视为政府为今年落实最新国际公共领域会计标准（IPSAS）的预防措施。这项会计标准的改变将改变政府记账方式，可能影响政府债务水平和资产负债表，及政府未来基建项目的筹资能力。

不过，美国升息可能会为资金撤离新兴市场带来风险，或对国内基建项目借贷成本带来压力。

“第11大马计划旗下一些延续的项目，将为国内建材供应商提供新订单，但我们对建材领域前景仍维持中立评级，因洋灰和钢铁业者仍面临挑战。总的来说，未来两年的洋灰产量增加，洋灰业者将持续面临价格压力。钢铁业者仍受困于中国进口的廉价钢铁，及国际钢铁价格前景疲软。”

大马投资研究维持建筑领域“增持”评级，给予建材领域“中立”评级。