買進券商心頭好．馬重船舶工程 看好潛在合約值

◆券商：聯昌證券研究
◆目標價：1.50令吉

馬重船舶工程（MHB，5186，主要板貿服）難獲訂單疑慮一掃而空，3月至今進賬訂單總值多達8000萬令吉，相信可扭轉2014年首季以來訂單下滑局面。

新合約規模雖小，但合計起來足以扭轉馬重船舶工程訂單下滑困擾，而且還有3項價值2億4000萬令吉即將到手。

該公司競標訂單達72億令吉，其中海外和國內工程各占63%和37%比例，因此潛在合約價值看漲。

在大馬，馬重船舶工程瞄準Kasawari中央處理平台製造合約，及柔佛邊佳蘭石油提煉和石油化學綜合發展計劃（RAPID）配套。至于海外，該公司會專注在非洲、加拿大和西亞3個市場。

該公司管理層採取新策略，包括從以國內營運為主，多元化至其他地理位置、降低依賴製造業務並擴展海事維修業務。

馬重船舶工程2014財年營業額，有88%源自製造業務，其余12%為海事維修。不過后者營運賺幅達10%，高于製造業務的3%且週期性因素較低。

這項新策略已運行中，公司正競標海外工程，並在柔佛巴西古當工廠維修16艘外國船隻。

我們建議投資者累積馬重船舶工程，並看好該公司訂單將有所改善，同時也是首次給予該股“增持”評級，合理價為1.50令吉。

馬重船舶工程3日（週三）午盤一度漲10仙至1.38令吉全日最高水平，收市起5仙，掛1.33令吉，成交量達747萬2900股。