理财赢家．债券属于固定收入资产

◆读者Jean问：

你好，麻烦帮我解答以下几个投资疑问。
1. 什么是债券？
2. 我可以向谁购买股票、债券及基金等投资工具？

Jean, 你好！

债券（Bond）是一种金融合约及工具之一。市场上大多数的债券都是由政府或地方政府发出的，但也有不少企业发出债券，进行融资活动。

债券同时也是一种资产（Asset），在我们进行投资组合管理（Portfolio Management）的时候，通常都会加入债券，以便达到风险管理的效果。

债券大多数时候被称为固定收入（Fixed Income）资产，这与债券的性质有着紧密的关系。举些例子：

投资者有法律保障

假设一家企业需要资金进行一项计划，发出债券一张面值1000令吉的债券、票面利率为5%，期限10年。

如果你买了这张债券，意思就是在接下来的10年，这家企业将每年支付你50令吉，为期10年，或者直到你把债券卖掉前。

由于票面利率是定在债券条例内，因此无论未来10年经济状况如何，你也不用担心收到的利息会多或少于50令吉，因为利率是固定的。当第10年期满的时候，你就会收到该债券的1000令吉面值。

当然，债券的风险就是这家企业倒闭了，或者违约不付利息给你。

你必须知道，由于你和发债企业是债权人及负债人的关系；一旦该企业倒闭，身为债主的你是受到法律保障的，而且比起股票持有者，债券持有者将享有优先权索取企业剩余的资产。

投资债券前必须注意，发债企业或机构的信用评级。从“AAA”为最高信用评级，再到“AA+”、“AA-”以此类推。紧接着，是“BB+”、“BB-”、直至“CCC”为最低评级。信誉评级是由信用评估机构所提供，国际闻名的评级公司包括标准普尔（Standard and Poor）。

不适合散户投资者

信用风险是投资债券的关键因素，利息风险也将影响债券市值。因为，债券的票面利息，通常会比当时的利息稍微高，这样才会吸引人来投资。

不过，如果在该批债券发出后，央行升息，那么这张已发出的债券就变得不太吸引了。如此一来，持有人可能会“减价”以求卖出。新的买者因为是以较低价格买入这张债券，尽管债券固定利息不变，但他的收益依然相对较佳。

听上去不错吧？无奈的是，我国的债券市场并不太适合散户投资者，因为国内债券通常不是零售、可以一张张的买，投资者要买就得买入大概500万令吉市值的债券。

因此，散户还是通过投资债券的信托基金较为理想，毕竟基金管理人团队，是能够拥有散户不能够取得的资料，例如某家公司的信用评级是否会被调降，或者不同债券在不同时候的市值，是否值得买或值得卖出等等。

基金分3大类

信托基金是由不同投资者（但有着相同目标）把资本聚集在一起，然后委托基金公司管理这笔资本的一项投资工具。信托基金的特质是，入场资本不用太大。若进行每月自动转账，每月至少100令吉，就有机会投资在不同的基金了！
基本上，信托基金可分为3大类：

1. 固定收入型基金
2. 平衡型基金
3. 成长型基金

依据目标制定个人投资组合

最有效的投资方法是以自己的投资目标及时间框框，为自己制定一个投资组合。例如为退休规划而做的投资，就应可以承受较大的风险，所以成长型基金占投资组合的大比重。

值得一提的是，目前我国市场有约600多项基金，由接近38家基金公司进行管理。精明投资者应该选择某个组别上，不仅表现标青的基金，同时也要注意基金的年度管理费、销售服务费以及该基金的管理费用率（Management Expense Ratio）；成本过高的基金意味着，你的钱需较大的成长率，方能回到“原点”，开始为你钱生钱。

另一个较理想的管道，是通过独立的特许理财规划师，先制定一个属于自己的投资计划，独立的理财规划师是没有代表任何一家基金公司的。因此，不会只把某家公司的基金（不管好与不好、贵或便宜的基金）都放到你的投资组合内。这样你就可以确保自己将获得较中肯的建议了。

独立的理财规划师通常拥有接近30家基金公司的基金，让他为不同的投资者进行过滤，采用最合适该投资者的基金。