理財贏家．債券屬於固定收入資產

◆讀者Jean問：

你好，麻煩幫我解答以下幾個投資疑問。
1. 什麼是債券？
2. 我可以向誰購買股票、債券及基金等投資工具？

Jean, 你好！

債券（Bond）是一種金融合約及工具之一。市場上大多數的債券都是由政府或地方政府發出的，但也有不少企業發出債券，進行融資活動。

債券同時也是一種資產（Asset），在我們進行投資組合管理（Portfolio Management）的時候，通常都會加入債券，以便達到風險管理的效果。

債券大多數時候被稱為固定收入（Fixed Income）資產，這與債券的性質有著緊密的關係。舉些例子：

投資者有法律保障

假設一家企業需要資金進行一項計劃，發出債券一張面值1000令吉的債券、票面利率為5%，期限10年。

如果你買了這張債券，意思就是在接下來的10年，這家企業將每年支付你50令吉，為期10年，或者直到你把債券賣掉前。

由於票面利率是定在債券條例內，因此無論未來10年經濟狀況如何，你也不用擔心收到的利息會多或少於50令吉，因為利率是固定的。當第10年期滿的時候，你就會收到該債券的1000令吉面值。

當然，債券的風險就是這家企業倒閉了，或者違約不付利息給你。

你必須知道，由於你和發債企業是債權人及負債人的關係；一旦該企業倒閉，身為債主的你是受到法律保障的，而且比起股票持有者，債券持有者將享有優先權索取企業剩餘的資產。

投資債券前必須注意，發債企業或機構的信用評級。從“AAA”為最高信用評級，再到“AA+”、“AA-”以此類推。緊接著，是“BB+”、“BB-”、直至“CCC”為最低評級。信譽評級是由信用評估機構所提供，國際聞名的評級公司包括標準普爾（Standard and Poor）。

不適合散戶投資者

信用風險是投資債券的關鍵因素，利息風險也將影響債券市值。因為，債券的票面利息，通常會比當時的利息稍微高，這樣才會吸引人來投資。

不過，如果在該批債券發出後，央行升息，那麼這張已發出的債券就變得不太吸引了。如此一來，持有人可能會“減價”以求賣出。新的買者因為是以較低價格買入這張債券，儘管債券固定利息不變，但他的收益依然相對較佳。

聽上去不錯吧？無奈的是，我國的債券市場並不太適合散戶投資者，因為國內債券通常不是零售、可以一張張的買，投資者要買就得買入大概500萬令吉市值的債券。

因此，散戶還是通過投資債券的信託基金較為理想，畢竟基金管理人團隊，是能夠擁有散戶不能夠取得的資料，例如某家公司的信用評級是否會被調降，或者不同債券在不同時候的市值，是否值得買或值得賣出等等。

基金分3大類

信託基金是由不同投資者（但有著相同目標）把資本聚集在一起，然後委託基金公司管理這筆資本的一項投資工具。信託基金的特質是，入場資本不用太大。若進行每月自動轉賬，每月至少100令吉，就有機會投資在不同的基金了！
基本上，信託基金可分為3大類：

1. 固定收入型基金
2. 平衡型基金
3. 成長型基金

依據目標制定個人投資組合

最有效的投資方法是以自己的投資目標及時間框框，為自己制定一個投資組合。例如為退休規劃而做的投資，就應可以承受較大的風險，所以成長型基金佔投資組合的大比重。

值得一提的是，目前我國市場有約600多項基金，由接近38家基金公司進行管理。精明投資者應該選擇某個組別上，不僅表現標青的基金，同時也要注意基金的年度管理費、銷售服務費以及該基金的管理費用率（Management Expense Ratio）；成本過高的基金意味著，你的錢需較大的成長率，方能回到“原點”，開始為你錢生錢。

另一個較理想的管道，是通過獨立的特許理財規劃師，先制定一個屬於自己的投資計劃，獨立的理財規劃師是沒有代表任何一家基金公司的。因此，不會只把某家公司的基金（不管好與不好、貴或便宜的基金）都放到你的投資組合內。這樣你就可以確保自己將獲得較中肯的建議了。

獨立的理財規劃師通常擁有接近30家基金公司的基金，讓他為不同的投資者進行過濾，採用最合適該投資者的基金。