买进券商心头好．成功汽车 股息具上升潜能
券商 ：马银行投银
目标价：4.90令吉
尽管成功汽车（BJAUTO，5248，主要板贸服）业绩低于预期而遭下修未来2年盈利预测，但以40%股息派发率计算，该公司股息有上升潜能。
我们将成功汽车2016和2017财年盈利预测下修3%，这是基于调升进口成本所致，包括令吉兑日圆汇率预测上调至3.03令吉兑100日圆。
成功汽车销量按季比较有所改善，其中涨幅都源自较低价值和低赚幅车款。因此我们将2015财年净利预测下修6%，估计本财年末季核心盈利将介于4000万到4500万令吉之间，符合修正后达2亿1400万令吉的全年预测。
不过，成功汽车中期盈利前景仍看好，其中因素包括万事达（MAZDA）具吸引力的新产品将加强公司市占率、低进口税扩大赚幅，以及菲律宾具较高汽车总销量成长。
该公司目前属零负债，截至4月底2015财年首9个月净现金达3亿1900万令吉，加上业务模式所需资本开销偏低，相信股息预测有上升潜能。
成功汽车以3.85令吉开跑，休市报3.78令吉，跌3仙；该股闭市收在全日最低水平3.72令吉，跌9仙，成交量达57万1000股。
