盈利表現逐恢復正常 馬拉卡下財年或創6億紀錄

（吉隆坡8日訊）馬拉卡（MALAKOF，5264，主要板貿服）今年盈利表現逐漸正常化，預計會在2016財年創下6億340萬令吉新高紀錄，但2017財年會因購電合約協議到期而放緩。

不過，肯納格證券研究認為，該公司要獲取新購電合約並不成問題；目前該股提供3%到4%股息收益。

馬拉卡盈利表現曾在2013和2014財年走跌，受柔佛丹絨賓（Tanjung Bin）發電廠意外停止運作影響。隨著該發電廠恢復運作，2015財年盈利料達4億5060萬令吉，並在丹絨賓能源（T4）煤炭發電廠投入運作后，于2016財年創6億340萬令吉新高紀錄。

“跑贏大市”評級

此后，該公司盈利預計在2017財年下滑約4400萬令吉，至5億5950萬令吉，受波德申發電廠購電合約到期影響。這個盈利基礎料持續至2020年，若直到GB3發電廠購電合約到期都未有增設額外產能。整體來看，公司盈利相對穩定，由長期購電合約扶持。

在市場局勢充滿挑戰情況下，馬拉卡重新上市的時機來得正是時候，提供穩健盈利可見度、合理標價，並以70派息率計算，會有3%到4%股息收益。

報告給予馬拉卡“跑贏大市”評級，目標價為2.22令吉。

馬拉卡以1.87令吉開跑，休市跌1仙，報1.86令吉；該股閉市收在1.86令吉，跌1仙，成交量1083萬9700股。